11月29日消息，美團(tuán)日前發(fā)布了2023年第三季度財報。財報顯示，2023年第三季度，美團(tuán)營收765億元，同比增長22.1%；經(jīng)調(diào)整EBITDA同比增長28.9%至62億元；經(jīng)調(diào)整溢利凈額同比增長62.4%至57億元；即時配送交易筆數(shù)達(dá)61.8億筆，同比增長23.0%。于2023年第三季度，美團(tuán)實現(xiàn)經(jīng)營現(xiàn)金流入112億元。截至2023年9月30日，美團(tuán)持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物和短期理財投資分別為251億元和1085億元。

圖源美團(tuán)2023年第三季度財報截圖

財報發(fā)布后，美團(tuán)CEO王興和CFO陳少暉參加了分析師電話會議，對財報進(jìn)行了解讀。王興表示，管理層對公司的長期增長潛力有十足信心，目前美團(tuán)在二級市場的股價只反映了外賣單一業(yè)務(wù)的估值，并不符合公司的內(nèi)在價值，正考慮推進(jìn)一筆價值10億美金的回購計劃?！肮緯诰C合考慮業(yè)務(wù)投入、現(xiàn)金狀況及市場情況的基礎(chǔ)上做出審慎決定。”王興表示。

對于美團(tuán)閃購業(yè)務(wù)而言，陳少暉表示，美團(tuán)去年四季度的基數(shù)較高，但訂單量增速還是比較健康的，美團(tuán)還將繼續(xù)優(yōu)化供應(yīng)，提升消費心智份額，預(yù)計該業(yè)務(wù)四季度的兩年復(fù)合增長率可以達(dá)到35%，高于整體電商行業(yè)的增速。展望四季度，其預(yù)計餐食外賣業(yè)務(wù)營收的同比增速將低于三季度的同比增速，美團(tuán)閃購業(yè)務(wù)營收的同比增速（與三季度相比）將持平，但兩個業(yè)務(wù)的客單價都會出現(xiàn)下降。

關(guān)于酒旅方面，官方透露，9月的日均直播場次相比6月增長了300%，交易額相比2019年同期增長150%。旅行業(yè)務(wù)方面，熱門目的地的預(yù)訂在假期期間出現(xiàn)供不應(yīng)求的情況，酒店間夜量高于2019年同期。美團(tuán)還通過直播的推廣，推動“必住榜”商家的預(yù)訂量相比節(jié)前增長120%。

美團(tuán)CFO陳少暉

圖源美團(tuán)外賣公眾號

以下為電話會議問答環(huán)節(jié)主要內(nèi)容：

摩根士丹利分析師Gary Yu：鑒于目前的宏觀經(jīng)濟(jì)情況和整體消費情緒，美團(tuán)外賣服務(wù)受到了怎樣的影響？公司外賣業(yè)務(wù)中長期增長的目標(biāo)是否依然能夠?qū)崿F(xiàn)？對于美團(tuán)閃購的影響如何？

陳少暉：盡管面臨一些挑戰(zhàn)，我們的外賣服務(wù)在其他消費相關(guān)領(lǐng)域依然取得了不錯的增長，整體訂單量同比增長了23%，餐食外賣的日訂單量在今年夏季達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的7800萬單，為三年前的兩倍。美團(tuán)閃購業(yè)務(wù)的增長也非?？欤沼唵畏逯翟谄呦?jié)當(dāng)天突破1300萬單，創(chuàng)下新的紀(jì)錄。

消費者也更加理性，傾向于選擇性價比高的產(chǎn)品和服務(wù)，餐食外賣業(yè)務(wù)受到了一定的影響，公司積極地調(diào)整以適應(yīng)變化，比如我們增加了質(zhì)優(yōu)且單價低的產(chǎn)品供應(yīng)。我們優(yōu)化了“拼好飯”業(yè)務(wù)的策略，著重提升其效率，提供更為高效的配送模式，滿足消費者不斷提高的需求。對于高單價消費聚會群體，我們通過“神搶手”服務(wù)為其提供性價比高的產(chǎn)品，美團(tuán)同優(yōu)質(zhì)飯店合作，利用直播刺激粉絲的消費需求。

我們同時優(yōu)化了美團(tuán)會員服務(wù)，不斷培育消費心智份額，選擇性價比高的產(chǎn)品和服務(wù)提供給消費者，助力提振交易頻率。我們也持續(xù)探索其他方法來適應(yīng)不斷變化的消費趨勢，在過去三個季度中，美團(tuán)閃購業(yè)務(wù)的兩年復(fù)合增長都達(dá)到了50%左右，零售配送是餐食外賣業(yè)務(wù)德自然延伸，其增長潛力非常大，能夠覆蓋和滲透各個品類和消費場景，美團(tuán)閃電倉就是為滿足這一需求而推出的服務(wù)。

零售配送的消費者心智份額在疫情后繼續(xù)不斷增長，在三季度，基于各個消費場景的需求都有增長，尤其是晚間時段和旅行場景之下。數(shù)據(jù)顯示，相比非美團(tuán)閃購服務(wù)用戶而言，美團(tuán)閃購服務(wù)用戶的餐食外賣下單量要多很多，這體現(xiàn)了我們用戶的優(yōu)質(zhì)程度，擁有較高的購買力和忠誠度，我們也預(yù)計這部分核心用戶的購買頻率和客單價將持續(xù)上升。中長期來看，中國的宏觀經(jīng)濟(jì)情況必然會好轉(zhuǎn)，公司對于餐食外賣和美團(tuán)閃購業(yè)務(wù)的長期增長潛力抱有強(qiáng)大的信心。

杰弗瑞分析師Thomas Chong：管理層如何看待餐食外賣和美團(tuán)閃購業(yè)務(wù)在四季度的增長和財務(wù)狀況？

陳少暉：我們預(yù)計四季度的兩年復(fù)合增長率可以達(dá)到今年前九個月的增長水平，我們也看到有幾個因素影響著訂單量的增長：一是來自宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的影響；二是今年的天氣比較暖和，一直到11月初也是如此，可能會影響冬季的訂單量；三是相比去年，更多人回歸線下消費，也影響外賣消費的訂單量。我們持續(xù)加大供應(yīng)，優(yōu)化和提升運營效率，這些努力將在四季度推動優(yōu)質(zhì)用戶消費頻率的增加，也將更好滿足低單價產(chǎn)品的大眾需求。

對于美團(tuán)閃購業(yè)務(wù)而言，去年四季度的基數(shù)較高，但訂單量增速還是比較健康的，我們還將繼續(xù)優(yōu)化供應(yīng)，提升消費心智份額，預(yù)計該業(yè)務(wù)四季度的兩年復(fù)合增長率可以達(dá)到35%，高于整體電商行業(yè)的增速。

展望四季度，我們預(yù)計餐食外賣業(yè)務(wù)營收的同比增速將低于三季度的同比增速，美團(tuán)閃購業(yè)務(wù)營收的同比增速（與三季度相比）將持平，但兩個業(yè)務(wù)的客單價都會出現(xiàn)下降。

就餐食外賣而言，由于疫情原因，去年四季度的高客單價和遠(yuǎn)距離訂單在整體訂單量中的占比要高很多，同時很多中小商家也在去年四季度暫停營業(yè)，導(dǎo)致了當(dāng)時客單價的高企，而今年中小商家的恢復(fù)營業(yè)和消費者行為的改變，也將導(dǎo)致四季度客單價的同比變化。

就美團(tuán)閃購業(yè)務(wù)而言，去年四季度，消費者對于日常用品的剛性需求和商家未推出促銷等原因推高了客單價，而今年四季度，商家都在通過促銷來刺激消費需求，補(bǔ)貼也將影響營收增長，盈利也將受到一定影響。

瑞銀分析師Kenneth Fong：到店酒旅業(yè)務(wù)一般都會受益于消費升級的影響，而鑒于目前宏觀方面的不利因素，公司這幾項業(yè)務(wù)受到了怎樣的影響？管理層如何預(yù)計未來一兩年這幾項業(yè)務(wù)的增長趨勢？

陳少暉：中國前三季度服務(wù)零售額同比增長18.9%，相比消費產(chǎn)品的銷售額高很多，顯示了服務(wù)零售方面的強(qiáng)勁市場需求，鑒于我們在服務(wù)零售行業(yè)的運營經(jīng)驗和實際應(yīng)用，美團(tuán)到店酒旅業(yè)務(wù)在三季度保持了強(qiáng)勁增長。在線消費更加偏好性價比高的產(chǎn)品和服務(wù)，消費者在做出購買決定之前，通常會貨比三家，美團(tuán)提供各類的折扣券和特價商品，滿足消費者需求，培養(yǎng)消費心智，我們也通過提供更多流量給商家，吸引更多消費者在線上下單交易，季度活躍商家數(shù)量和季度活躍交易用戶數(shù)量都創(chuàng)下了歷史新高，而且未來還有進(jìn)一步提升滲透率的空間。

未來，我們還將持續(xù)關(guān)注平臺所帶來的增值效用，比如我們推出的“自助茶館”和“自助臺球”等服務(wù)都得到了年輕用戶的喜愛，“茶飲聯(lián)名”也頗受歡迎。我們將持續(xù)利用好不斷變化的消費趨勢，不斷創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)來滿足消費需求，不斷迭代既有模式，以及強(qiáng)化“特價團(tuán)購”業(yè)務(wù)。我們還將利用直播助力商家推廣性價比高的特價產(chǎn)品，刺激消費，三季度來自直播的銷售額就實現(xiàn)了增長。

展望未來，服務(wù)零售依然是中國經(jīng)濟(jì)增長的重要引擎，其在線滲透率遠(yuǎn)低于商品零售，未來增長潛力巨大，服務(wù)零售領(lǐng)域的需求也更加多元化，美團(tuán)到店酒旅業(yè)務(wù)將從中受益并保持增長，公司將在不斷變化的競爭格局中推出各類措施努力強(qiáng)化市場地位，盡管這些措施可能會在短期內(nèi)影響商業(yè)變現(xiàn)和利潤率，我們預(yù)計未來幾年營收將持續(xù)增長，營收轉(zhuǎn)化率也將不斷提升。

中信證券分析師Ya Jiang：我也有一個關(guān)于到店酒旅業(yè)務(wù)的問題，可否請管理層介紹一下在中秋和國慶假期期間該業(yè)務(wù)的運營數(shù)字？如何展望四季度的增長？隨著競爭的加劇，四季度運營利潤率是否會低于三季度？

陳少暉：過去幾個季度我們都在加強(qiáng)直播方面的能力，滿足了節(jié)假日期間的消費需求，9月的日均直播場次相比6月增長了300%，交易額相比2019年同期增長150%。旅行業(yè)務(wù)方面，熱門目的地的預(yù)訂在假期期間出現(xiàn)供不應(yīng)求的情況，酒店間夜量高于2019年同期，我們優(yōu)化了平臺的交叉銷售功能，推出了“住著玩”服務(wù)，助力更多商家登上“必住榜”，還通過直播的推廣，推動“必住榜”商家的預(yù)訂量相比節(jié)前增長120%。

十一假期期間的服務(wù)零售增長非常強(qiáng)勁，我們進(jìn)一步優(yōu)化了策略，產(chǎn)生了積極效果，四季度我們還有“雙十一”的活動，市場仍然處于高增長的階段，尤其是在低線城市增長潛力的挖掘方面，希望我們能持續(xù)提升滲透率，我們將持續(xù)精準(zhǔn)投資，優(yōu)化策略，推動實現(xiàn)增長，提升盈利能力。對于競爭，我們都是積極看待，本地服務(wù)的滲透率仍有繼續(xù)提升的空間，競爭有利于消費者和商家，為商業(yè)創(chuàng)新和積極變化提供動力。