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里昂下調阿里健康目標價至5.6港元 評級買入

云合
2023-08-21 11:43

8月21日消息,里昂發(fā)表報告指,阿里健康上周過去兩個交易日股價累跌17%,原因是同行下調全年收入增長指引以及醫(yī)療反腐,引起市場對阿里健康及相關股票的擔憂。

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截自新浪財經

該行指,雖然相信阿里健康仍能實現(xiàn)業(yè)績增長,而且長期發(fā)展前景良好,但亦留意到近期的宏觀經濟壓力和投資者風險變化。下調2024至2026財年收入和凈利潤預測,以現(xiàn)金流折現(xiàn)率計,將目標價由6.8港元下調至5.6港元。但對該股基本面及策略仍具信心,維持買入評級。

另據了解,里昂今年6月底發(fā)表報告指,阿里健康年度活躍用戶數目達3億名、商品交易總額(GMV)達1,400億元人民幣,認為阿里健康擁有內地線上醫(yī)療平臺榜首的地位,以及其有效商業(yè)模型等,應有助進一步推動其市場份額增長。

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截自雪球官網

該行相信,市場尚未完全消化有關內地監(jiān)管、醫(yī)保報銷、生成人工智能以及阿里巴巴重組等利好因素。該行預料,阿里健康未來三年收入復合增長率為22%,以及長期凈利潤率超過10%。該行首次給予阿里健康目標價為6.8港元,以及其評級為“買入”。

阿里健康今年5月發(fā)布截至2023年3月31日止年度全年業(yè)績公告。報告期內,公司營收267.63億元,同比增長30.1%;錄得毛利約57.01億元,毛利率為21.3%;錄得年度利潤約5.34億元,上年同期為期內虧損約2.66億元,全面實現(xiàn)扭虧為盈。

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截自阿里健康公告

分業(yè)務來看,阿里健康醫(yī)藥自營業(yè)務主要包括自主經營的B2C零售和相關廣告業(yè)務,報告期內收入約235.92億元,同比增長31.7%,截至2023年3月31日在線自營店的年度活躍消費者(于過往十二個月在本集團在線自營店實際購買過一次或者以上商品的消費者)超過1.3億,較截至2022年3月31日的1.1億人增加超2,000萬人。醫(yī)藥自營用戶會員數量已達7,500萬,同比增長47.4%。

醫(yī)藥電商平臺業(yè)務包括阿里健康已從阿里巴巴收購的藥品、保健食品、醫(yī)療器械、成人計生、隱形眼鏡、醫(yī)療及健康服務等類目電商平臺業(yè)務,以及為天貓醫(yī)藥平臺(除已收購類目外的其他類目)提供的外包服務業(yè)務以及醫(yī)藥新零售,報告期內,上述業(yè)務的收入總額約22.38億元,同比增長10.5%。

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截自阿里健康公告

醫(yī)療健康及數字化服務業(yè)務包括為來自淘寶、天貓、支付寶、醫(yī)鹿APP等淘系終端使用者提供包括體檢、核酸檢測、問診、掛號、疫苗、中醫(yī)在內的醫(yī)療健康服務,報告期內收入9.335億元,同比增長45.7%。

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