1. 王健林轉(zhuǎn)讓北京萬(wàn)達(dá)投資49%股權(quán)

超22億，王健林又有大動(dòng)作。

近日，中國(guó)儒意公告稱(chēng)，上海儒意作為受讓方，與北京萬(wàn)達(dá)文化產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司訂立股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，以22.62億元受讓其持有的北京萬(wàn)達(dá)投資有限公司49%股份。

（圖源：中國(guó)儒意公告）

目前，萬(wàn)達(dá)投資持有萬(wàn)達(dá)電影股份36.5%股份。交易完成后，中國(guó)儒意將作為被動(dòng)投資者間接持有A股上市公司投資。

儒意影視有何來(lái)頭？公開(kāi)資料顯示，上海儒意成立于2013年，主要從事廣播電視節(jié)目的制作和運(yùn)營(yíng)及電影發(fā)行業(yè)務(wù)，曾出品《你好，李煥英》《瑯琊榜》等大熱影視作品。

業(yè)內(nèi)人士表示，儒意入股萬(wàn)達(dá)投資，或是看中萬(wàn)達(dá)電影的股權(quán)。

今年上半年電影市場(chǎng)回暖，行業(yè)利好驅(qū)動(dòng)下，萬(wàn)達(dá)電影實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。2023年上半年萬(wàn)達(dá)電影營(yíng)收67億元至69 億元，同比增長(zhǎng)35.6%至39.7%；上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為3.8億元至4.2億元。

今天（7月24日），中國(guó)儒意股價(jià)高開(kāi)近8%，不過(guò)開(kāi)盤(pán)后又直線(xiàn)下挫，一度跌超8%。

（圖源：百度股市通）

對(duì)于萬(wàn)達(dá)而言，市場(chǎng)人士指出，出售股權(quán)或能讓公司獲得財(cái)務(wù)上的緩沖。7月24日，市場(chǎng)傳來(lái)消息，萬(wàn)達(dá)商管已兌付于7月23日到期的4億美元債券。據(jù)悉，此次萬(wàn)達(dá)商管用于兌付美元債的資金，主要來(lái)源于這筆22.62億元的交易。

值得關(guān)注的是，這已經(jīng)是王健林7月以來(lái)第三次出售資產(chǎn)了。此前，王健林分別向陸麗麗和莘縣融智轉(zhuǎn)讓了萬(wàn)達(dá)電影的股權(quán)，共收回了超過(guò)45億元。

2. 王健林開(kāi)啟“賣(mài)賣(mài)賣(mài)”模式

今年以來(lái)，王健林多次減持旗下資產(chǎn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年3月至今，通過(guò)減持萬(wàn)達(dá)電影股份，王健林方面套現(xiàn)或超55億。再加上此次轉(zhuǎn)讓北京萬(wàn)達(dá)投資的股權(quán)，截至目前，王健林減持計(jì)劃累計(jì)套現(xiàn)或已超過(guò)80億元。

（圖源：萬(wàn)達(dá)電影公告）

市場(chǎng)猜測(cè)，王健林變賣(mài)資產(chǎn)動(dòng)作不斷，其背后原因很可能是公司資金鏈?zhǔn)艿搅擞绊?，急于籌集現(xiàn)金。而萬(wàn)達(dá)商管沖擊資本市場(chǎng)未果很可能是造成萬(wàn)達(dá)資金流緊張的導(dǎo)火索。

今年4月25日，港交所披露的信息顯示，萬(wàn)達(dá)商管招股書(shū)第三次顯示失效，這意味著萬(wàn)達(dá)商管三次IPO折戟。若上市失敗，萬(wàn)達(dá)將面臨巨大的債務(wù)壓力。

如果今年無(wú)法成功上市，萬(wàn)達(dá)將不得不支付300億用于回購(gòu)股權(quán)。這些股權(quán)屬于騰訊、螞蟻、碧桂園等戰(zhàn)略投資者，彼時(shí)萬(wàn)達(dá)與投資者簽署了協(xié)議，規(guī)定最晚在2023年底上市。

此外，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)還將面臨償還13億美元銀行貸款的壓力，折合人民幣約90億。此前，王健林在內(nèi)部會(huì)議上坦言，集團(tuán)確實(shí)因?yàn)槿f(wàn)達(dá)商管上市拖延，遇到了階段性困難。

（圖源：王健林采訪(fǎng)視頻截圖）

王健林的麻煩不止這些，今年以來(lái)，萬(wàn)達(dá)還被負(fù)面消息纏身。市場(chǎng)上出現(xiàn)多條傳聞，包括大連萬(wàn)達(dá)多項(xiàng)業(yè)績(jī)?cè)旒?、萬(wàn)達(dá)將被華潤(rùn)集團(tuán)收購(gòu)等，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)在公告中一一否認(rèn)。

今天，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)被強(qiáng)制執(zhí)行3億的消息引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。據(jù)天眼查APP顯示，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)及其下屬2個(gè)公司新增一則被執(zhí)行人信息，執(zhí)行標(biāo)的約3億元人民幣。種種情況來(lái)看，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)確實(shí)遭遇了重大考驗(yàn)。

（圖源：天眼查APP）

面對(duì)巨大的壓力和挑戰(zhàn)，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)如何確保未來(lái)的穩(wěn)定和可持續(xù)發(fā)展？

優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，出售部分非核心資產(chǎn)也許能夠幫助萬(wàn)達(dá)回籠資金，減輕債務(wù)負(fù)擔(dān)并提高流動(dòng)性。2017年王健林和萬(wàn)達(dá)曾面臨生死關(guān)口，陷入債務(wù)危機(jī)。彼時(shí)，王健林以輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的方式出售了13個(gè)文旅城和70多家酒店，成功度過(guò)危機(jī)。

萬(wàn)達(dá)集團(tuán)需要重新審視其業(yè)務(wù)模式和發(fā)展戰(zhàn)略。萬(wàn)達(dá)集團(tuán)可以加大對(duì)數(shù)字化技術(shù)的投入，通過(guò)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，降低成本、增加收入，并開(kāi)拓新的業(yè)務(wù)模式。商業(yè)地產(chǎn)行業(yè)正面臨著深刻的變革，萬(wàn)達(dá)需要轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展，在加強(qiáng)品牌建設(shè)、提升服務(wù)質(zhì)量、拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域等各個(gè)方面，注重提升自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)，公司要嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)，做好風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和應(yīng)對(duì)措施，規(guī)避潛在風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)造成的影響。

跨界融通，積極尋求合作伙伴也能成為萬(wàn)達(dá)應(yīng)對(duì)危機(jī)的辦法。尋找戰(zhàn)略合作伙伴，開(kāi)展跨界合作，可以分?jǐn)傞_(kāi)發(fā)成本，并加強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。萬(wàn)達(dá)與其他企業(yè)合作，能夠創(chuàng)造共生共贏(yíng)的積極商業(yè)生態(tài)，實(shí)現(xiàn)雙向聯(lián)動(dòng)，帶來(lái)收益。

3. 萬(wàn)達(dá)商管上市能否成功？

當(dāng)前萬(wàn)達(dá)最大的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自于能否上市，想要盤(pán)活整盤(pán)棋，只有順利上市。近期，萬(wàn)達(dá)商管上市有了新的進(jìn)展。6月28日，珠海萬(wàn)達(dá)商管第四次向港交所更新遞交IPO招股說(shuō)明書(shū)。

市場(chǎng)人士指出，珠海萬(wàn)達(dá)商管上市成敗尚未可知，但萬(wàn)達(dá)商管的輕資產(chǎn)模式具備強(qiáng)大的發(fā)展?jié)摿?，成功上市的可能性較大。從2015年起，珠海萬(wàn)達(dá)商管開(kāi)始以輕資產(chǎn)模式管理獨(dú)立第三方商業(yè)廣場(chǎng)，憑借輕資產(chǎn)模式，珠海萬(wàn)達(dá)商管快速起量，項(xiàng)目越來(lái)越多，盈利能力大大增強(qiáng)。

截至2022年12月31日，珠海萬(wàn)達(dá)商管管理的商業(yè)廣場(chǎng)中，184個(gè)由獨(dú)立第三方擁有，占在管商業(yè)廣場(chǎng)總數(shù)的39.0%，珠海萬(wàn)達(dá)商管是中國(guó)唯一向獨(dú)立第三方大規(guī)模輸出管理的商業(yè)運(yùn)營(yíng)公司。一個(gè)純粹的商業(yè)物業(yè)持有和運(yùn)營(yíng)管理商，與其對(duì)標(biāo)的企業(yè)寥寥無(wú)幾，這也許也是市場(chǎng)給萬(wàn)達(dá)商管高估值的重要原因和王健林的底氣所在。

（圖源：萬(wàn)達(dá)商管官網(wǎng)）

對(duì)于萬(wàn)達(dá)商管上市，市場(chǎng)也傳來(lái)利好消息。7月19日，國(guó)家發(fā)布《中共中央 國(guó)務(wù)院關(guān)于促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大的意見(jiàn)》，其中明確指出，支持符合條件的民營(yíng)企業(yè)上市融資和再融資。從中央到地方，各部門(mén)積極行動(dòng)，釋放出支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大的政策信號(hào)，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展全局中的地位和作用日益凸顯，萬(wàn)達(dá)作為民企巨頭，自然會(huì)從中受益。

當(dāng)下，留給萬(wàn)達(dá)商管上市的時(shí)間已經(jīng)不多了，最終結(jié)果如何還有待進(jìn)一步觀(guān)察。不過(guò)可以肯定的是，珠海萬(wàn)達(dá)商管、王健林依然在積極采取行動(dòng)，與時(shí)間賽跑、與危機(jī)賽跑。