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大摩維持小米集團(tuán)“增持”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)27港元

劉峰
2022-01-06 16:33

1月6日消息,大摩發(fā)布研究報(bào)告稱,維持小米集團(tuán)“增持”評(píng)級(jí),目標(biāo)價(jià)27港元,目標(biāo)2022年取得智能手機(jī)出貨量正增長(zhǎng),主要由于預(yù)期海外市占率增加、本地市場(chǎng)線下滲透率增加及零部件供應(yīng)短缺情況改善。

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報(bào)告中稱,IoT業(yè)務(wù)方面也有機(jī)會(huì)取得正增長(zhǎng),主要由于電視需求改善、小米平板強(qiáng)勁增長(zhǎng)動(dòng)力及海外市場(chǎng)的龐大機(jī)會(huì)。至于互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)將繼續(xù)受月活躍用戶持續(xù)增長(zhǎng)及每用戶平均收入上升帶動(dòng)。此外,小米電動(dòng)車預(yù)計(jì)于2024年大規(guī)模生產(chǎn),公司將于2022年底至2023年初發(fā)布小米電動(dòng)車原型。

消息面上,12月下旬,小米創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼CEO雷軍在其個(gè)人微博表示,小米汽車預(yù)計(jì)2024年上半年量產(chǎn)出車;小米高端手機(jī)正式開始對(duì)標(biāo)蘋果,在產(chǎn)品品質(zhì)和規(guī)格方面“向蘋果學(xué)習(xí)”。

值得一提的是,近日,小米集團(tuán)高級(jí)副總裁、手機(jī)部總裁曾學(xué)忠在接受媒體采訪時(shí)稱,雷軍對(duì)手機(jī)部提出了一個(gè)要求,即成為小米集團(tuán)層面的技術(shù)中臺(tái),能夠孵化和驅(qū)動(dòng)一部分創(chuàng)新業(yè)務(wù)。

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最直接的表現(xiàn)是小米手機(jī)部未來將對(duì)汽車業(yè)務(wù)進(jìn)行人才和技術(shù)輸送。曾學(xué)忠表示,小米手機(jī)部正在與汽車團(tuán)隊(duì)進(jìn)行每月一次的多維度技術(shù)交流,涉及電池、影像、軟件、供應(yīng)鏈團(tuán)隊(duì)。2022年,手機(jī)部將會(huì)向汽車團(tuán)隊(duì)輸入一部分軟件技術(shù)人才。

截至1月6日港股收盤,小米集團(tuán)股票報(bào)18.12港元/股,漲1.12%,總市值為4528.81億港元。

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報(bào)告引述Canalys初步數(shù)據(jù)顯示,環(huán)球智能手機(jī)出貨量于去年第四季同比增8%至3.2億部,為2022年第一季以來首次恢復(fù)正增長(zhǎng),意味著多季度的產(chǎn)業(yè)低迷已經(jīng)過去,而小米的出貨量同比增幅超過20%。得益于小米14和紅米K70系列銷情理想,小米上季以13%的全球市占率排名第三,較2022年第四季的11%有所提升,即小米上季出貨量可能達(dá)到4160萬部,較第三季仍然保持韌性。
公司第三季收入同比升1%至709億元人民幣,毛利率同比增長(zhǎng)6.1個(gè)百分點(diǎn)至22.7%創(chuàng)歷史高,令人驚喜。因研發(fā)成本上升令營(yíng)運(yùn)支出同比升8%,被行政費(fèi)用成本的節(jié)省所抵銷。該行又指,智能手機(jī)毛利有驚喜,成為小米估值重評(píng)催化劑。該行認(rèn)為,因旗艦機(jī)型小米14銷售強(qiáng)勁,相信即使華為手機(jī)回歸,小米市占率維持穩(wěn)固,加上海外交付量持續(xù)改善,該行相信第四季整體智能手機(jī)交付量持續(xù)上升,同時(shí)毛利率或保持韌性。
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