11月21日消息，大摩發(fā)布研究報(bào)告稱，維持小米集團(tuán)“增持”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)為19港元。公司第三季收入同比升1%至709億元人民幣，毛利率同比增長6.1個(gè)百分點(diǎn)至22.7%創(chuàng)歷史高，令人驚喜。因研發(fā)成本上升令營運(yùn)支出同比升8%，被行政費(fèi)用成本的節(jié)省所抵銷。該行又指，智能手機(jī)毛利有驚喜，成為小米估值重評(píng)催化劑。

該行認(rèn)為，因旗艦機(jī)型小米14銷售強(qiáng)勁，相信即使華為手機(jī)回歸，小米市占率維持穩(wěn)固，加上海外交付量持續(xù)改善，該行相信第四季整體智能手機(jī)交付量持續(xù)上升，同時(shí)毛利率或保持韌性。研發(fā)費(fèi)用上升或少許拖累營運(yùn)利潤，但全新電動(dòng)車擬明年上半年推出，或會(huì)成為正面推動(dòng)力。

大摩維持小米集團(tuán)“增持”評(píng)級(jí)

圖源智通財(cái)經(jīng)報(bào)道截圖

與此同時(shí)，中信里昂、花旗以及高盛都發(fā)布研究報(bào)告稱，維持小米集團(tuán)“買入”評(píng)級(jí)。中信里昂發(fā)布研究報(bào)告稱，將小米集團(tuán)評(píng)級(jí)由“跑贏大市”升至“買入”，目標(biāo)價(jià)上調(diào)4%至19.7港元。公司第三季經(jīng)調(diào)整凈利同比升1.83倍至60億元人民幣，勝該行預(yù)期13%，并分別上調(diào)其2023-24年經(jīng)調(diào)整凈利預(yù)測(cè)5%及15%，該行表示，小米在改善產(chǎn)品組合下，毛利率達(dá)至歷史新高，認(rèn)為這趨勢(shì)會(huì)持續(xù)，料第四季收入及經(jīng)調(diào)整凈利分別同比增長11%及1.8倍。

高盛發(fā)布研究報(bào)告稱，維持小米集團(tuán)“買入”評(píng)級(jí)，將2023-25年調(diào)整后凈利潤預(yù)測(cè)上調(diào)9%至12%，其目標(biāo)價(jià)由16.3港元上調(diào)至18.7港元。公司第三季收入符合預(yù)期，調(diào)整后凈利潤勝于預(yù)期。該行指，看好公司核心收入及智能手機(jī)交付前景，因小米在高端智能手機(jī)市場(chǎng)定位穩(wěn)固，擴(kuò)張國際市場(chǎng)潛力，及更加互通的智慧生態(tài)系統(tǒng)。

花旗發(fā)布研究報(bào)告稱，維持小米集團(tuán)“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由17.1港元上調(diào)至19.6港元。公司第三季收入符合預(yù)期，毛利率勝于預(yù)期，調(diào)整后凈利潤同比升183%至60億元人民幣，高于預(yù)期;手機(jī)毛利率達(dá)16.6%，受惠物料清單（BOM）成本下跌、產(chǎn)品組合及庫存減損撥備。該行預(yù)料，小米第四季收入同比升11%，智能手機(jī)交付量保持4000萬部，將公司今年每股盈測(cè)上調(diào)10%。

花旗維持小米集團(tuán)“買入”評(píng)級(jí)

圖源智通財(cái)經(jīng)報(bào)道截圖

值得一提的是，日前，小米發(fā)布截至2023年9月30日止三個(gè)月及九個(gè)月之業(yè)績。財(cái)報(bào)顯示，第三季度，小米集團(tuán)收入同比增加0.6%至709億元，經(jīng)調(diào)整凈利潤增加182.9%至60億元。分業(yè)務(wù)來看，智能手機(jī)分部收入減少2.0%至416億元；IoT與生活消費(fèi)產(chǎn)品分部收入增加8.5%至207億元；互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)分部收入增加9.7%至78億元；其他收入減少55.5%至8億元。

根據(jù)Canalys數(shù)據(jù)，2023年第三季度，小米集團(tuán)全球智能手機(jī)出貨量排名前三，市占率為14.1%，同比提升0.5個(gè)百分點(diǎn)，是前三名中唯一實(shí)現(xiàn)本季度出貨量同比增長的品牌。小米已連續(xù)十三個(gè)季度排名全球前三。

圖源小米集團(tuán)三季度業(yè)績報(bào)告截圖