眾所周知，物流行業(yè)與零售行業(yè)有著極強的關聯(lián)性，物流企業(yè)承載著“采、儲、運”的重要作用，是商品流通的“大動脈”。根據(jù)國家郵政局監(jiān)測數(shù)據(jù)，僅在今年國慶期間，全國共投遞包裹19.17億件，比疫情前的2019年同期相比還要增加104.44%。因此物流作為零售行業(yè)不可或缺的流通環(huán)節(jié)，伴隨著零售回暖正孕育著新一輪勢能。

國美零售押寶安迅物流 強化閉環(huán)生態(tài)

今年第四季度，國美零售先是通過托管協(xié)議獲得了安迅物流為期三年的代管權，后又以可轉債投資形式增持安迅物流，強化了全零售生態(tài)共享平臺的協(xié)同作戰(zhàn)能力。在國美零售CFO方巍看來，國美零售通過線上、線下、供應鏈、物流、大數(shù)據(jù)&云以及共享共建六大平臺的搭建，使集團在戰(zhàn)略上形成了閉環(huán)生態(tài)，降低了經(jīng)營支出和資金風險?？梢姡锪魇侵匾M成部分。

近年來，一體化的供應鏈物流服務商成為了資本的寵兒，其涵蓋供需兩端，通過縮短鏈路降本增效。在十月份，國美零售得益于托管協(xié)議產(chǎn)生的戰(zhàn)略協(xié)同，由供應鏈主導的公司升級為具備供應鏈能力的平臺主導型公司。并通過自營、定制、招商等全模式擴展SKU，構建了高達60萬+SKU的七大類目商品采購平臺，其中家電和非家電商品占比為1:9。

其中，由于家電產(chǎn)品多為大件商品，因此國美零售通過智能分揀、智能調度、智能配載等模塊化標準化管理，縮短了供應鏈到物流的鏈路，為大件商品采購、運輸、入庫到配送匹配到最佳的物流路徑。國美零售創(chuàng)始人黃光裕將其比喻為“海陸空”全鏈路接駁，比如城際物流可能走一段鐵路運輸、走一段水路運輸，在降低成本的前提下確保運輸效率，實現(xiàn)了時間價值的最大化。

入局快遞行業(yè) “閃店送”只是開始

而非家電商品多為中小件商品，不過在中小件物流領域，國美零售也有雄心壯志；畢竟60萬SKU商品庫中，大多數(shù)都是3C數(shù)碼、化妝品、白酒等高價值的中小件商品。因此國美試圖通過網(wǎng)格化門店構建的前置倉，覆蓋配送的最后一公里。今年以來，國美零售將遍布全國近1300個城鎮(zhèn)的四千多家門店改造成了前置倉，統(tǒng)籌利用門店內(nèi)部的閑置倉儲資源，結合店員直送與騎手接單形成快至30分鐘的“閃店送”服務。

這種店倉一體化的新模式，既增強了國美門店的倉儲坪效，店內(nèi)員工的人效，又提升了線上用戶的本地化購物體驗，可謂是一箭三雕。而站在資本角度，國美零售其實是通過“閃店送”服務切入快遞行業(yè)，其包含了前端攬收、中端分配與末端配送三個環(huán)節(jié)。并通過信息可視化展示方便客戶查詢快遞進度，最終可實現(xiàn)“萬物皆可送”的終極目標，強化從“到網(wǎng)”到“到家”的全鏈路服務閉環(huán)。

一旦安迅物流構建了從大件到中小件的全品類運輸優(yōu)勢，就可以同時卡位萬億級的物流與快遞賽道，并與國美零售共享共建平臺全面打通，成為賦能全社會的數(shù)字化物流“新基建”。同時國美線下門店的前置倉資源，將助力安迅物流探尋近場電商、近場服務、同城零售等更多新服務業(yè)態(tài)，重構零售物流的底層價值邏輯。

近期，帝峰證券發(fā)布調研報告表示，國美零售與安迅物流的可換股債權投資協(xié)議，可為上市公司帶來穩(wěn)定收益，并與國美零售供應鏈資源優(yōu)化整合，加速全零售生態(tài)共享平臺全面擴張，因此維持國美零售（0493.HK）“強烈推薦買入”評級，繼續(xù)看好國美零售的未來發(fā)展空間。