4月9日消息，東方證券發(fā)布研究報告，維持快手-W“買入”評級，目標(biāo)價330.47港元。

報告中稱，2020年全年MAU同比增45.6%至4.81億，全年DAU同比增50.7%至2.65億，全年DAU/MAU均值為55%，同比（19年為53.1%）和環(huán)比均有提升，2020年全年人均單日時長同比增17%至87.3分鐘，2020年Q4單季達(dá)89.9分鐘。內(nèi)容創(chuàng)作者占平均MAU的比例基本穩(wěn)定（25%以上），說明快手的強(qiáng)社區(qū)氛圍仍然維持。

該行表示，公司2020年收入588億元，同比增50.2%，2020年Q4單季收入181億元，同比增52.7%，其中廣告和電商增長強(qiáng)勁，但直播收入增速有所放緩。2020年廣告收入219億元，同比增195%，單位DAU對應(yīng)收入全年為82.6元/人，同比翻倍。廣告收入的高增長主要由于流量價值被認(rèn)可、公司開放更多商業(yè)化資源位、基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)品能力不斷改善，以及電商生態(tài)快速發(fā)展，帶來大量相關(guān)營銷需求。

報告還提到，2020年電商GMV增長5.4倍至3812億元，平均復(fù)購率由45%提升至65%。在GMV的拉動下，公司其他服務(wù)收入同比增13倍達(dá)37.12億元，電商快速增長的原因包括，平臺達(dá)人生態(tài)體系改善、基礎(chǔ)設(shè)施完善（上線小店通和快手好物聯(lián)盟、平臺對商家和商品管控更精細(xì)且嚴(yán)格，帶來用戶體驗改善。