高盛維持美團(tuán)“買入”評級 目標(biāo)價(jià)下調(diào)至151港元
1月12日消息,高盛發(fā)表研究報(bào)告,將美團(tuán)目標(biāo)價(jià)由176港元下調(diào)至151港元,維持其評級為“買入”。該行微調(diào)了對美團(tuán)2023年預(yù)測,并將2024至25年收入預(yù)測下調(diào)介乎1%至降2%,并將2024至25年經(jīng)調(diào)整EBIT預(yù)測下調(diào)介乎12%至15%。
截至1月12日13:44,美團(tuán)報(bào)76.15港元,漲0.73%,成交量2044.14萬股,成交額15.58億港元,總市值4755.21億港元。
圖截自雪球網(wǎng)站
該行料,即使美團(tuán)股價(jià)回調(diào)至近乎IPO價(jià)位,但相信市場因擔(dān)憂競爭,對其增長和盈利前景過于悲觀,以及低估美團(tuán)在保持其本地服務(wù)領(lǐng)先地位的執(zhí)行能力,尤其是外送業(yè)務(wù)。抖音和美團(tuán)之間的競爭將推動(dòng)門市的市場規(guī)模(TAM),令美團(tuán)在2023年至25年間核心本地商業(yè)收入的復(fù)合年均增長率達(dá)19%。
該行相信,市場低估本地服務(wù)業(yè)TAM潛在增長,以推動(dòng)其收入增長,美團(tuán)擁有護(hù)城河是圍繞其騎手網(wǎng)絡(luò)、餐廳或商家覆蓋范圍、以及由2025年起利潤率提高的潛力。
1月10日,美團(tuán)發(fā)布公告稱,回購563萬股B類股份,共耗資約4億港元。這是美團(tuán)自上市以來的首次股份回購。2023年11月,美團(tuán)發(fā)布公告稱,董事會(huì)決議自2023年12月1日起,根據(jù)2023年6月30日舉行之股東周年大會(huì)上公司股東通過的一般性股份購回授權(quán)及任何后續(xù)不時(shí)由股東批準(zhǔn)續(xù)訂或更新的一般性股份購回授權(quán),不時(shí)在公開市場購回總金額不超過10億美元的公司股份。
美團(tuán)回購股份披露報(bào)表 圖源:港交所
美團(tuán)最新財(cái)報(bào)顯示,2023年第三季度,美團(tuán)營收765億元,同比增長22.1%,由于本地消費(fèi)恢復(fù),兩個(gè)分部的收入均實(shí)現(xiàn)增長;經(jīng)調(diào)整EBITDA同比增長28.9%至62億元;經(jīng)調(diào)整溢利凈額同比增長62.4%至57億元;即時(shí)配送交易筆數(shù)達(dá)61.8億筆,同比增長23.0%。
在核心本地商業(yè)方面,2023年第三季度,該分部的收入同比增長24.5%至577億元,經(jīng)營溢利同比增長8.3%至101億元,經(jīng)營利潤率為17.5%。2023年第三季度,餐飲外賣保持強(qiáng)勁增長勢頭,單日訂單量峰值達(dá)7800萬單,創(chuàng)歷史新高并比三年前翻了一番。
美團(tuán)CEO王興在財(cái)報(bào)后的電話會(huì)議上表示,美團(tuán)在二級市場的股價(jià)只反映了外賣單一業(yè)務(wù)的估值,并不符合公司的內(nèi)在價(jià)值,公司會(huì)在綜合考慮業(yè)務(wù)投入、現(xiàn)金狀況及市場情況的基礎(chǔ)上進(jìn)行股份回購。
美團(tuán)2023年第三季度財(cái)報(bào) 圖源:港交所
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