拼多多收盤市值超過阿里，成在美中概股市值第一。

截至美股收盤（11月30日），拼多多收盤市值超過阿里巴巴，成為在美中概股中的市值第一股。拼多多收漲4.03%，報147.44美元，市值1959億美元；阿里巴巴則微漲0.25%，報74.86美元，市值1907億美元。

兩者市值相差52億美元左右。

拼多多股票行情

阿里巴巴股票行情

實際上，這不是拼多多美股市值首次反超阿里。在11月29日晚間，美股拼多多一度漲超4%，市值到達1921億美元，一度超越阿里巴巴，但只維持了10分鐘左右。截至29日23點，拼多多漲幅收窄，最新市值回落至1875億美元。

在11月30日早間，“拼多多人均創(chuàng)收1222萬元”話題登上微博熱搜榜。有媒體報道稱，拼多多員工在2023年前三季度人均創(chuàng)收1222萬元，是同期京東的7.07倍，預(yù)估是阿里的4.17倍。

2020年至2022年，拼多多的人均創(chuàng)收保持在阿里2.6倍至2.9倍、京東3.1倍至4.3倍的水平。2021年，拼多多首次扭虧為盈。2021年、2022年，拼多多人均創(chuàng)造經(jīng)營利潤約為阿里的2.6倍、5.4倍，京東的71倍、58.5倍。

圖源微博截圖

11月28日，拼多多發(fā)布了2023年第三季度業(yè)績報告。財報顯示，三季度拼多多營收達到688.4億元，相比去年同期的355億元增長93.9%，相比2023年第二季度的522.81億元也增長了將近166億元，遠遠超出市場預(yù)期；利潤上，美國通用會計準則下實現(xiàn)凈利潤155.4億元，凈利潤率達到22.6%。

在拼多多最新財報發(fā)布后，阿里員工感慨：“那個看不起眼的砍一刀，快成老大哥了?！彪S后，阿里創(chuàng)始人馬云在公司內(nèi)網(wǎng)罕見發(fā)聲，“要祝賀pdd過去幾年的決策，執(zhí)行和努力。誰都牛x過，但能為了明天后天牛而改革的人，并且愿意付出任何代價和犧牲的組織才令人尊重?；氐轿覀兊氖姑驮妇?，阿里人，加油！”

馬云回應(yīng)拼多多市值逼近阿里

圖源微博截圖

與此同時，也有不少大行對拼多多進行評級。麥格理發(fā)表研究報告指，拼多多第三季收入按年增長94%至688億元；經(jīng)調(diào)整凈利潤分別較麥格理及市場預(yù)期高出33%和34%，顯示出國內(nèi)市場和海外擴張之間的平衡策略。該行繼續(xù)看好集團，預(yù)計2024其收入將按年升48%，而經(jīng)調(diào)整凈利潤或達820億元。該行預(yù)期，Temu的GMV將在2024年將達到360億美元，營收貢獻達到集團的26%。該行上調(diào)集團2023至25財年的經(jīng)調(diào)整每股盈測21%、55%、62%，以反映強勁的業(yè)務(wù)展望，又將目標價由126美元上調(diào)51%至190美元，評級為“跑贏大市”。

中信證券發(fā)表報告指出，拼多多第三季實現(xiàn)營收按年增長94%至688億元，非通用會計準則（Non-GAAP）凈利潤按年增長36.8%至170億元，收入與利潤大幅超出市場預(yù)期，展現(xiàn)出強勁的增長勢能與盈利能力。期內(nèi)，主站商品交易額（GMV）與貨幣化持續(xù)增長，費用端大幅改善；Temu高速擴張，虧損率控制得當。

該行預(yù)期，拼多多國內(nèi)主站業(yè)務(wù)盈利為公司估值帶來穩(wěn)定支持，跨境業(yè)務(wù)迅速增長有望拉動估值潛力，上調(diào)目標價至161美元，維持“買入”評級。另調(diào)整公司2023至2025年營收預(yù)測，由原預(yù)期的2069億、2730億及3355億元，上調(diào)至2361億、3232億及3967億元，經(jīng)調(diào)整Non-GAAP凈利潤預(yù)測上調(diào)至615億、918億及1143億元，原預(yù)期為527億、725億及862億元。

大行評級拼多多

圖源雪球截圖

從拼多多財報上看，拼多多營收暴增的主要原因，有很大一部分來源于跨境電商業(yè)務(wù)。根據(jù)財報，拼多多主要涵蓋兩大業(yè)務(wù)，其中來自在線營銷服務(wù)及其他服務(wù)的營收為396.9億元，同比增長39%，來自交易服務(wù)的營收為291.5億元，同比增長315%。

其中，交易服務(wù)收入主要由多多買菜傭金收入、Temu收入以及部分百億補貼的傭金收入組成。根據(jù)市場分析，該季度來自Temu 的傭金貢獻占比突出，是拼多多業(yè)績表現(xiàn)遠超預(yù)期的關(guān)鍵。也就是說，拼多多的業(yè)績表現(xiàn)超過預(yù)期，很大程度上得益于以Temu為主導(dǎo)的跨境電商業(yè)務(wù)實現(xiàn)了快速增長。

Temu購物頁面

圖源Temu官網(wǎng)截圖

自上線以來，Temu一路拓展國外市場，截至今年10月已成功登陸包括美國、加拿大、澳大利亞、新西蘭、英國、德國等在內(nèi)的47個國家。在極速擴張的同時，Temu在打法上也講究一個“快、準、狠”，各種超乎想象的低價產(chǎn)品夾雜著其獨特的社交玩法，以及大力度的燒錢營銷，助力Temu在多個海外市場頻頻掀起購物狂潮。

談起海外業(yè)務(wù)，拼多多董事長、首席執(zhí)行官陳磊曾在財報電話會議上表示，“我們在中國以外的業(yè)務(wù)雖然還很新，但在過去一年里取得了比較大的發(fā)展，它建立在我們多年來對國內(nèi)供應(yīng)鏈積累和理解的基礎(chǔ)上。利用這一基礎(chǔ)，未來我們希望能為全世界不同地區(qū)的消費者提供直接從工廠購買的渠道，提供更加柔性化、個性化的供應(yīng)鏈以及更具性價比的綜合購物體驗?！?/p>

Temu陸續(xù)登陸多個海外市場

圖源Temu

值得一提的是，在近日，谷歌搜索以及移動消費情報公司GWS Magnify公布了各大電商平臺在歐洲市場上的相關(guān)數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，今年10月份，Temu歐洲的手機月活躍用戶已達5100萬，超過老牌電商巨頭eBay，其中，英國、希臘、波蘭等市場的貢獻最大。

截止2023年10月，該平臺在英國的每日活躍用戶訪問量已達到540萬，相比起今年7月份的450萬，增長了20%。并且Temu英國10月份每日使用時長為1.2億分鐘，用戶每日平均使用時長也有22.4分鐘，遠超亞馬遜等一眾同行。

Temu英國日活用戶達540萬

圖源ChannelX報道截圖

關(guān)于跨境電商方面，早在2010年，阿里巴巴在海外上線速賣通，正式踏上了出海征途。從時間來看，阿里比拼多多早了12年。目前，在阿里的出海電商版圖中，主要包括兩項業(yè)務(wù)，其一是批發(fā)業(yè)務(wù)，以Alibaba.com為代表；其二是零售業(yè)務(wù)，主要包括Lazada、速賣通、Trendyol、Daraz、 Miravia等電商平臺。

最新財報顯示，阿里國際零售業(yè)務(wù)整體訂單增長28%，收入增長73%。

阿里國際零售業(yè)務(wù)表現(xiàn)

圖源阿里財報截圖