2月28日消息，國信證券發(fā)布研究報告稱，維持阿里巴巴“增持”評級，預計2023年消費復蘇明顯，調整FY2023-25收入預測至8753/9803/11257億元，調整幅度為+1.2%/0%/-0.3%，目標價126-133港元。

研報中表示，短期看，國內消費復蘇將帶動阿里國內電商業(yè)務回暖，物流恢復、高毛利率品類服裝、美妝品回暖，有望帶動貨幣化率的提升；長期看，阿里堅持“消費、云計算和國際化”三大戰(zhàn)略不動搖，不斷加深對消費者體驗和技術投入，未來基本面趨勢向好。

阿里最新財報數(shù)據(jù)顯示，截至2022年12月31日止季度，淘寶和天貓的在線實物商品GMV（剔除未支付訂單）同比錄得中單位數(shù)下降。在12月份季度，淘寶和淘特上M2C商品產(chǎn)生的支付GMV同比增長超過35%。本季度，淘特和淘菜菜通過優(yōu)化用戶獲取的投入和提高整體運營效率，持續(xù)實現(xiàn)虧損同比收窄。

報告指出，分品類看，服飾品類需求受外部競爭和消費者需求下降影響較為疲軟，保健品、寵物護理、生鮮等受益品類增長加速。同時，即時零售和醫(yī)療需求大幅增長，盒馬和阿里健康收入增長強勁。

云計算方面，國信證券表示，本季度多行業(yè)云計算需求疲軟，阿里云業(yè)務收入同比增長3%至202億元。本季度來自互聯(lián)網(wǎng)客戶的收入同比-4%，下降幅度較上季度有所收窄；非互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)收入增長主要由金融、教育、汽車等行業(yè)驅動，公共服務行業(yè)收入有所減少，預計隨著消費逐步復蘇，云計算的需求將逐步提升。近期ChatGPT等新技術興起，對算力的要求不斷擴增，阿里云業(yè)務前景廣闊。

阿里巴巴2023財年第三季度財報截圖

值得一提的是，據(jù)《晚點 LatePost》獲悉，阿里管理層近期確定了淘寶今年的五大戰(zhàn)略，分別是直播、私域、內容化、本地零售和價格力。目前，這五個戰(zhàn)略如何展開在核心管理層已經(jīng)有了初步方案，但尚未最終確認。

此外，淘寶內部已經(jīng)明確指出，今年相比GMV（Gross Merchandise Volume，即商品交易總額）增長，更重要的指標是DAU（Daily Active User，日活躍用戶數(shù)量）增長。