5月18日消息，昨日晚間，京東發(fā)布了截至3月31日的2022年第一季度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，該公司第一季度凈營(yíng)收為2397億元，同比增長(zhǎng)18.0%。歸屬于普通股股東的凈虧損為30億元，而上年同期凈利潤(rùn)為 36 億元?；诜敲绹?guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)為40億元，而上年同期凈利潤(rùn)同為40 億元。

財(cái)報(bào)發(fā)布后，京東集團(tuán)CEO徐雷、CFO許冉出席了分析師電話會(huì)議，對(duì)財(cái)報(bào)進(jìn)行了解讀，并回答了分析師提問。

以下即為本次電話會(huì)議分析師問答環(huán)節(jié)實(shí)錄：

Q：恭喜非常穩(wěn)健的一季度業(yè)績(jī)。我的問題是，回顧兩年前的一季度業(yè)績(jī)，當(dāng)時(shí)京東的供應(yīng)鏈帶動(dòng)了公司增長(zhǎng)，業(yè)績(jī)也是遠(yuǎn)遠(yuǎn)優(yōu)于業(yè)內(nèi)其他公司的。而最近我們看到國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，剛剛過去的4月整個(gè)行業(yè)的情況都比較艱難。因此我想問管理層，當(dāng)前這波疫情對(duì)京東零售有哪些影響？同兩年前相比有哪些不一樣的地方？管理層如何看待今年二季度以及下半年的增長(zhǎng)情況？

A：從3月份開始，上海、吉林，包括北京在內(nèi)的這一波疫情對(duì)中國(guó)零售業(yè)和京東的影響，應(yīng)該說是比較大的。在這里我主要將今年的疫情與2020年、2021年疫情情況做一個(gè)對(duì)比。

首先，奧密克戎變異株的傳染性比較強(qiáng)，傳播速度比較快，R0值達(dá)到了9.5，是之前德爾塔變異株的兩倍，代際間隔時(shí)間也只有2.83天。在整個(gè)病毒的傳播過程中還有一定比例的感染者沒有癥狀。因此，奧密克戎病毒的傳播不僅速度快，而且不容易被發(fā)覺。在政府整體疫情防控策略不變的情況下，我們發(fā)現(xiàn)，受到疫情影響的城市和消費(fèi)者數(shù)量非常多。相較 2020 年、2021 年，供應(yīng)鏈?zhǔn)艿降挠绊懸彩欠浅４蟮摹?020年、2021年時(shí)，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)電商來說，國(guó)內(nèi)疫情的影響應(yīng)該是利好的：當(dāng)時(shí)受影響面比較小，受影響時(shí)間也比較短，線下消費(fèi)有明顯轉(zhuǎn)移到線上來的趨勢(shì)。但這次的疫情對(duì)線上、線下企業(yè)來說是一次雙殺。

第二，我們今年核心區(qū)域的倉(cāng)儲(chǔ)風(fēng)控導(dǎo)致了整體物流履約的困難，商品的入庫(kù)、出庫(kù)都受到了比較大的影響，整體履約周期變長(zhǎng)了。由于履約周期變長(zhǎng)，我們發(fā)現(xiàn)4月份訂單的取消率有明顯上升，5月份的情況有所好轉(zhuǎn)，但訂單取消率還是高于去年。

第三，北上廣深這四個(gè)城市應(yīng)該是中國(guó)最大的四個(gè)一線城市。從3月份開始，這些城市都受到了不同程度的疫情影響。廣州和深圳受影響的時(shí)間相對(duì)較短，但上海、北京的受影響時(shí)間持續(xù)較長(zhǎng)，而這四個(gè)城市的京東銷售占比也是高于全國(guó)社零結(jié)構(gòu)占比的。

第四，在今年年初，我們與大部分品牌溝通的時(shí)候，發(fā)現(xiàn)他們?cè)趯?duì)今年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)作出預(yù)判后，紛紛調(diào)低了年度預(yù)算，許多品牌以“保利潤(rùn)”為今年的經(jīng)營(yíng)主題。因此，從商流的角度來看，也不太支持高速的增長(zhǎng)。具體到品類來說，我們看到，除了大商超品類和健康品類保持了相對(duì)比較高的增速外，帶電品類與服裝品類的整體市場(chǎng)發(fā)生了非常大的變化。我與大家簡(jiǎn)單分享幾個(gè)代表性品類。第一個(gè)就是IT品類，前兩年全球的供應(yīng)鏈比較緊張，但由于京東的供應(yīng)鏈較強(qiáng)，在市場(chǎng)缺貨的情況下，我們?nèi)杂蟹浅：玫谋憩F(xiàn)。但今年IT品類的整體貨源是比較充足的，價(jià)格方面也是在走低。第二個(gè)是通訊品類，受制于市場(chǎng)平均價(jià)格的上升以及芯片問題，導(dǎo)致消費(fèi)者的整體換機(jī)周期大幅度延長(zhǎng)。第三個(gè)是服裝品類，因?yàn)橐咔楹拖M(fèi)的原因，據(jù)我們了解整個(gè)行業(yè)的春裝庫(kù)存目前處于積壓狀態(tài)，因此許多工廠直接就不再生產(chǎn)夏裝了。

第五，疫情導(dǎo)致消費(fèi)者對(duì)收入信心不足，整體的消費(fèi)情況比較低迷。大家可以看到統(tǒng)計(jì)局 4 月份給出的數(shù)據(jù)，我們觀測(cè)到高客單價(jià)商品的消費(fèi)力不強(qiáng)，即便流量、用戶正增長(zhǎng)的情況下，4、5月的客單價(jià)同比都在下降。

這些就是今年與前兩年疫情情況的對(duì)比。下面我再介紹一下目前京東的應(yīng)對(duì)措施。大家可以看到我們已經(jīng)在降本增效方面做了一些工作，除此之外，還有兩點(diǎn)可以與大家分享。

第一，我們與各地政府保持持續(xù)不斷的溝通，京東也進(jìn)入了各地政府的保供企業(yè)名單，盡可能地保證了倉(cāng)儲(chǔ)和配送的正常運(yùn)營(yíng)與履約。從目前的情況來看，形勢(shì)已經(jīng)得到大幅度改善。

第二，關(guān)于京東對(duì)“618”的準(zhǔn)備。我知道很多投資人也比較關(guān)心今年的“618”。的確，由于疫情等原因，品牌商、商家的銷售壓力非常大，因此我們看到今年品牌商、商家會(huì)比往年更積極地參與京東 618 活動(dòng)。我們也希望在疫情好轉(zhuǎn)的前提下，京東能利用好這次銷售節(jié)點(diǎn)，盡可能地提升二季度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

最后我再?gòu)恼w上總結(jié)一下疫情與供應(yīng)鏈的關(guān)系：第一，今年的宏觀環(huán)境加上疫情的影響，我們可以看到現(xiàn)代化供應(yīng)鏈的重要程度已經(jīng)得到了國(guó)家與行業(yè)的高度認(rèn)可，目前我們已經(jīng)有非常明確的信號(hào)與信心；第二，關(guān)于京東的供應(yīng)鏈能力，不僅僅是大家平時(shí)看到的我們的物理能力——如倉(cāng)儲(chǔ)、配送、履約網(wǎng)絡(luò)等等這些大家能夠真實(shí)看到的，實(shí)際上還包括我們19年以來沉淀的算法能力、行業(yè)訣竅，甚至包括與一些重大品牌商的供應(yīng)鏈協(xié)同，在我看來，將這些結(jié)合起來才是京東真正的供應(yīng)鏈能力，這不是某些企業(yè)通過在終端的補(bǔ)貼或者上游的現(xiàn)金采買能夠快速實(shí)現(xiàn)的；最后，供應(yīng)鏈講究的是穩(wěn)定性和確定性，今年的疫情是非常極端、特殊的情況，我們會(huì)積極運(yùn)用京東的專業(yè)能力和履約倉(cāng)配能力，盡可能地破局。目前來看，京東已經(jīng)得到了合作伙伴與消費(fèi)者的認(rèn)可。

Q：對(duì)618的物流準(zhǔn)備情況怎么樣？今年618的行動(dòng)和KPI有什么不一樣？

A：對(duì)618，截止目前為止，全國(guó)除了上海地區(qū)以外的履約情況基本保持正常，每天雖然有零星疫情，但是對(duì)整體影響不大。上海因?yàn)榍岸螘r(shí)間的靜止，因此還有些訂單履約沒有完成。備貨方面，除了上海地區(qū)以外，其他地區(qū)已經(jīng)有條不紊地在進(jìn)行中。

今年品牌商和商家對(duì)618報(bào)名的積極性和投入力度是讓我們很滿意的，超過了往年。對(duì)疫情不確定和消費(fèi)不確定的情況下，我們對(duì) KPI 沒有特別明確，但是對(duì)我們來說，保證用戶體驗(yàn)和大促的履約是非常重要的。

Q ：鑒于目前疫情的不確定和經(jīng)濟(jì)情況不明朗，對(duì)新增用戶和新業(yè)務(wù)投入是否會(huì)作出調(diào)整？全渠道業(yè)務(wù)的長(zhǎng)期戰(zhàn)略和收入占比是怎樣的？

A1：關(guān)于創(chuàng)新業(yè)務(wù)和用戶的情況，我們的方案是 “戰(zhàn)略聚焦，效率優(yōu)先，可持續(xù)發(fā)展”。實(shí)際上，我們從去年年底開始，用戶增長(zhǎng)的壓力確實(shí)很大，我們發(fā)現(xiàn)應(yīng)該更多的關(guān)注于新用戶質(zhì)量和老用戶的精細(xì)化運(yùn)營(yíng)，這對(duì)我們來說是更重要的，所以大家可以看到我們一季度的運(yùn)營(yíng)指標(biāo)在不斷改善。

關(guān)于新業(yè)務(wù)，我們?cè)谝患径冗M(jìn)行了調(diào)整，將一些短期商業(yè)化發(fā)展不利的進(jìn)行了關(guān)停運(yùn)轉(zhuǎn)，未來我們會(huì)在聚焦業(yè)務(wù)方面做更多的工作。

關(guān)于全渠道，全渠道是京東的長(zhǎng)期戰(zhàn)略，去年的發(fā)展很快，今年Q1的增長(zhǎng)也是高于集團(tuán)的平均水平，雖然疫情有影響，但我們對(duì)全渠道的投入做了有效的控制。

全渠道包括自營(yíng)和合作業(yè)務(wù)，在合作業(yè)務(wù)方面我們解決了線下企業(yè)到店的困難，也豐富了供應(yīng)鏈。全渠道業(yè)務(wù)中的即使零售已經(jīng)超過了三倍的增長(zhǎng)，覆蓋了全國(guó)1700個(gè)區(qū)縣，品類也很多。小時(shí)購(gòu)業(yè)務(wù)連接了超過十五萬家食品門店，在疫情期間得到了快速發(fā)展。

小時(shí)購(gòu)業(yè)務(wù)是由達(dá)達(dá)全面承接的，復(fù)用了達(dá)達(dá)的城市服務(wù)站的資源和即時(shí)配送網(wǎng)絡(luò)資源，加快了京東多種零售業(yè)態(tài)的拓展，加速了零售商的數(shù)字化轉(zhuǎn)型。

A2：對(duì)我們?nèi)罉I(yè)務(wù)的收入和GMV的貢獻(xiàn)做一點(diǎn)補(bǔ)充。就GMV和收入貢獻(xiàn)而言，它們都在我們零售業(yè)務(wù)的10%左右的水平。這包括我們的O2O按需銷售，我們生鮮產(chǎn)品業(yè)務(wù)，以及我們的線下家電專營(yíng)店業(yè)務(wù)。

Q：關(guān)于成本端，第一季度運(yùn)營(yíng)成本控制的很好，京東零售和新業(yè)務(wù)都有增長(zhǎng)，利潤(rùn)率超過預(yù)期。未來幾個(gè)季度，在不同業(yè)務(wù)線里面還有哪些控制成本的措施呢？

A：自3月中旬以來，我們一直在采取嚴(yán)格的成本控制 -- 成本和費(fèi)用控制措施，面對(duì)充滿挑戰(zhàn)的外部環(huán)境，我們更加關(guān)注現(xiàn)金流管理。對(duì)于尚未顯示出UE轉(zhuǎn)機(jī)的新業(yè)務(wù)，我們的運(yùn)營(yíng)效率有所提高。我們調(diào)整了投資步伐，進(jìn)一步專注于更少的選定區(qū)域。

因此，作為所有這些措施的結(jié)果，盡管有額外的疫情相關(guān)成本和費(fèi)用，特別是采購(gòu)，但總體而言，我們集團(tuán)層面的底線是，我們將努力控制費(fèi)用，使其與GMV相比受到新冠疫情更少的影響。

成本控制措施在3月中旬剛剛開始。因此，我們將在第二季度繼續(xù)進(jìn)行控制，我們將根據(jù)整體宏觀環(huán)境動(dòng)態(tài)地管理我們的盈利能力和現(xiàn)金流。