5月5日消息，摩根士丹利發(fā)表研究報告，指京東在內(nèi)地疫情緩和后，短期市占將擴(kuò)大，是內(nèi)地電商市場中定位最佳企業(yè)。即使因內(nèi)地疫情爆發(fā)及封城措施，致消費疲弱，京東在協(xié)助物資調(diào)度的角度更深入民心，料隨著疫情緩和，內(nèi)地放寬防疫限制，潛在積壓需求釋放下，京東市占將擴(kuò)大。

而中央政府近期鼓勵平臺經(jīng)濟(jì)的言論，以及內(nèi)地中央政治局指導(dǎo)中美在美國預(yù)托證券（ADR）上充分合作，料利好京東，及逐漸恢復(fù)投資者在ADR市場上信心。因此，大摩予京東美股“增持”評級，目標(biāo)價80美元。

中期而言，大摩料京東受惠于消費者行為改變。該行留意到在疫情爆發(fā)時，在消費者收入展望疲弱下，消費者對串流電商的興趣下降；該行料上述改變不是暫時性。該行料這趨勢有利傳統(tǒng)電商如京東，亦紓緩市場對串流電商市場競爭激烈的憂慮。

長遠(yuǎn)而言，該行料京東創(chuàng)造更大價值。在供應(yīng)鏈經(jīng)營模式及經(jīng)營效率改善下，料京東收入及盈利增長可以跑贏整體市場。隨著經(jīng)營現(xiàn)金流改善及持有現(xiàn)金增加，料京東進(jìn)一步提升財政實力，有空間透過回購及潛在派息提升股東回報。在整體電商市場增長放緩下，京東值得擁有估值溢價。值得一提的是，京東昨日傍晚宣布派發(fā)特別股息每股0.63美元。

大摩料在樂觀情境下，三年內(nèi)京東市值可升至3230億美元，相當(dāng)于ADR每股190美元，意味未來三年潛在上行空間逾200%。一般及悲觀情境下，料至2025年京東市值相當(dāng)于2220億及1360億美元，相當(dāng)于ADR每股130及80美元。

截至美東時間5月4日16:00，京東每股報63.18美元，總市值986.71億美元。