8月18日消息，中信證券發(fā)布研報(bào)，維持對(duì)蘋果、小米、傳音控股三家整機(jī)公司長(zhǎng)期看好的觀點(diǎn)。

該行認(rèn)為，終端手機(jī)整機(jī)廠商中，蘋果品牌力及產(chǎn)品力依然領(lǐng)先、用戶粘性較強(qiáng)，5G新機(jī)有望帶動(dòng)換機(jī)，長(zhǎng)期可穿戴、軟件服務(wù)等上行趨勢(shì)未改；小米手機(jī)銷量快速增長(zhǎng)，IoT出海順利，互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)增速略滯后于手機(jī)銷量，維持長(zhǎng)期看好；傳音控股在非洲市場(chǎng)穩(wěn)健增長(zhǎng)，在其他新拓展市場(chǎng)包括印度、孟加拉、巴基斯坦等銷量快速提升，全球拓展加速。

在月度數(shù)據(jù)追蹤上，從線下門店來(lái)看，小米門店數(shù)量提升、小米之家占比提高；在季度數(shù)據(jù)追蹤上，國(guó)內(nèi)21Q2出貨量同比下降，全球21Q2同比復(fù)蘇，華為市占率降至前五名外，小米、realme份額提升明顯。

此前，中信證券8月4日發(fā)布研報(bào)指出，展望全年，小米智能手機(jī)出貨量仍維持接近2億臺(tái)的判斷，IoT的產(chǎn)品創(chuàng)新和升級(jí)將推動(dòng)持續(xù)增長(zhǎng)，用戶數(shù)的累積效應(yīng)亦將幫助互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)增速逐季提升。結(jié)合未來(lái)3年31%左右的利潤(rùn)復(fù)合增速預(yù)測(cè)，給予小米2022年31倍的綜合PE，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)36港元，維持對(duì)公司的“買入”評(píng)級(jí)。

研究報(bào)告指出，根據(jù)Canalys，2021Q2小米全球智能手機(jī)出貨量5280萬(wàn)臺(tái)，增長(zhǎng)83%，以17%的份額首次位居全球第二。

中信證券預(yù)計(jì)，小米公司Q2智能手機(jī)收入增速將與出貨量增速相仿；利潤(rùn)方面，由于大陸地區(qū)的部分促銷活動(dòng)，預(yù)期Q2毛利率將維持相對(duì)穩(wěn)定，環(huán)比Q1略有下降，整體盈利環(huán)比Q1規(guī)模相當(dāng)。

值得一提的是，近日小米集團(tuán)登上了《財(cái)富》世界500強(qiáng)榜單的第338位，相較上一年排名大幅上升了84名，是榜單中“全球互聯(lián)網(wǎng)和零售行業(yè)進(jìn)步最快的500強(qiáng)企業(yè)”。據(jù)悉，這是小米連續(xù)三年上榜《財(cái)富》世界500強(qiáng)。