一

各位好，今天風(fēng)清繼續(xù)來(lái)跟各位聊下順豐的事。

上周，自從順豐披露2021年第一季度公司業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)虧損9-11億元之后，其股價(jià)就跌跌不休。

市場(chǎng)最大的反應(yīng)是：去年同期疫情最嚴(yán)重的時(shí)候，順豐都實(shí)現(xiàn)了9億盈利，而且自從2009年以來(lái)，順豐就從沒(méi)在一季度出現(xiàn)過(guò)業(yè)績(jī)虧損的情況。

順豐是不是不行了？

一時(shí)間，網(wǎng)絡(luò)上流言四起。其中流傳最廣的一個(gè)觀點(diǎn)來(lái)自雪球網(wǎng)友：

“影響順豐的根本不是同行，而是電子合同，電子發(fā)票等等的迅猛發(fā)展?！?/strong>

傳統(tǒng)高端商務(wù)客戶給順豐帶來(lái)了高額利潤(rùn)；但是發(fā)票合同全面電子化后，類似萬(wàn)科這類做財(cái)務(wù)共享中心，需要大量郵寄合同和會(huì)計(jì)憑證的，全面電子化后順豐這一塊收入就沒(méi)了。去年保險(xiǎn)公司所有保單發(fā)票電子化，估計(jì)順豐損失收入在十億以上。

這位網(wǎng)友還感嘆：完全很難用原有的視角去看未來(lái)的商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，時(shí)代拋棄你往往是毫不留情的。

無(wú)數(shù)網(wǎng)友在評(píng)論中表示，有道理，這個(gè)角度很獨(dú)特！

然而角度獨(dú)特就一定是正確的嗎？風(fēng)清找到了一些數(shù)據(jù)。

二

3月17日，順豐控股發(fā)布了2020年財(cái)報(bào)。

財(cái)報(bào)顯示：

順豐2020年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1539億元，同比增長(zhǎng)37%，遠(yuǎn)高于17%的行業(yè)平均增長(zhǎng)率。

其中，時(shí)效件業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)17%，經(jīng)濟(jì)件業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)64%，總體貢獻(xiàn)了超過(guò)40%的整體收入增量。

啥意思？

順豐2020年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，最主要依靠的是經(jīng)濟(jì)件收入大幅提高，但與此同時(shí)，它的時(shí)效件業(yè)務(wù)同樣在增長(zhǎng)，增長(zhǎng)速度基本和整個(gè)快遞行業(yè)的平均水平持平。

如果說(shuō)，發(fā)票電子化在大幅降低順豐的收入，那么這部分業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)又該作何解釋呢？

在財(cái)報(bào)當(dāng)中，順豐做出了說(shuō)明——

后疫情時(shí)代，電商滲透率繼續(xù)提升，高端消費(fèi)線上化趨勢(shì)加速。公司緊抓市場(chǎng)機(jī)遇，充分挖掘高端電商需求，高端電商客群使用時(shí)效件業(yè)務(wù)量大幅增長(zhǎng)，公司時(shí)效件迎來(lái)了新的增長(zhǎng)動(dòng)力。

也就是說(shuō)，對(duì)于順豐來(lái)說(shuō)，發(fā)票電子化其實(shí)并不可怕，原本的高端商務(wù)客戶訂單流失，但是順豐能在電商領(lǐng)域，挖掘更多的高端消費(fèi)客群。

三

值得留意的是，在順豐的業(yè)務(wù)板塊當(dāng)中，客單價(jià)高、利潤(rùn)高的時(shí)效件，一直是其業(yè)績(jī)主力。

但是最近幾年，面對(duì)通達(dá)系在電商市場(chǎng)吃肉喝湯的局面，順豐也一直在調(diào)整自己的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。

首先是時(shí)效件業(yè)務(wù)占比縮減。

2015年，國(guó)內(nèi)時(shí)效產(chǎn)品向順豐貢獻(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入超過(guò)80%，2019年，這一比例下降到了50%，到2020年更是縮減為43%。

其次是經(jīng)濟(jì)件業(yè)務(wù)占比快速拉升。

2017年，順豐經(jīng)濟(jì)件業(yè)務(wù)占比只有20%，如今則快速接近30%。

除此之外，順豐還在積極開(kāi)拓創(chuàng)新業(yè)務(wù)。

這其中包括順豐快運(yùn)、冷鏈醫(yī)藥、同城急送、國(guó)際業(yè)務(wù)、供應(yīng)鏈等板塊。

整體來(lái)看，從2017年到2020年，順豐創(chuàng)新業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)的營(yíng)收占比直接翻了近2倍，從不足10%上漲到了如今的接近30%，與其經(jīng)濟(jì)件業(yè)務(wù)占比不相上下。

值得注意的是，在順豐的全部業(yè)務(wù)當(dāng)中，國(guó)際業(yè)務(wù)的增速表現(xiàn)最為突出——超過(guò)110%！

以上內(nèi)容說(shuō)明什么？

當(dāng)通達(dá)系專注于搶食電商業(yè)務(wù)的時(shí)候，順豐已經(jīng)完成了時(shí)效件、經(jīng)濟(jì)件、創(chuàng)新業(yè)務(wù)4: 3:3的均衡業(yè)務(wù)布局。

當(dāng)市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，發(fā)票電子化會(huì)大力沖擊順豐高端客戶板塊業(yè)績(jī)的時(shí)候，順豐的國(guó)際業(yè)務(wù)早已趁勢(shì)而起。

歐洲最偉大的管理思想大師查爾斯·漢迪在《第二曲線：跨越S型曲線的二次增長(zhǎng)》中說(shuō)：

一家企業(yè)持續(xù)增長(zhǎng)的秘密是在第一條曲線消失之前，開(kāi)始一條新的S曲線，這條新的S曲線被稱為“第二增長(zhǎng)曲線”。

很顯然，發(fā)票電子化的潮流還沒(méi)有涌上來(lái)，順豐就已經(jīng)在發(fā)展自己的第二、甚至第三條增長(zhǎng)曲線。

四

最后，我們來(lái)回答文章標(biāo)題提出的問(wèn)題：發(fā)票電子化，到底給順豐帶來(lái)了多大損失？

艾媒咨詢數(shù)據(jù)顯示，2018年全國(guó)電子發(fā)票開(kāi)具數(shù)量為32.7億張，較2017年增長(zhǎng)了257%。

預(yù)計(jì)2019年將增加到100億張，2020年246億張，2021年達(dá)到500億張。

另有最新數(shù)據(jù)顯示，2020年全國(guó)電子發(fā)票數(shù)量已經(jīng)超過(guò)了紙質(zhì)發(fā)票數(shù)量，約為250億份。

也就說(shuō)，全國(guó)每年電子發(fā)票的總量大概為500億份。

按順豐每份快遞12元計(jì)算，這就是一年6000億的損失?。?/strong>

但是等等，500億份發(fā)票，不是全都需要寄送吧？

有私募研究員統(tǒng)計(jì)，順豐控股在文件類市場(chǎng)幾乎處于壟斷地位，所謂文件類業(yè)務(wù)，主要包含發(fā)票、合同、保單等內(nèi)容。

2019年，文件類業(yè)務(wù)在順豐時(shí)效件當(dāng)中占比超過(guò)40%，2020年下降到了30%。

風(fēng)清又去看了下順豐財(cái)報(bào)：

2019年，順豐時(shí)效件業(yè)務(wù)營(yíng)收565億，也就是說(shuō)，當(dāng)年其文件類業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)營(yíng)收為565億*40%=226億。

2020年，順豐時(shí)效件營(yíng)收663億，也就是說(shuō)，去年去文件類業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)營(yíng)收為663億*30%=198億。

拿這兩年作對(duì)比，順豐的發(fā)票、合同、保單等文件類業(yè)務(wù)，營(yíng)收只減少了28億。

在順豐全年1539億營(yíng)收面前，這28億顯然連零頭都算不上。

拋開(kāi)合同、保單之后，發(fā)票電子化給順豐帶來(lái)的業(yè)績(jī)影響也就更不值一提。

在時(shí)代的變化面前，很多人會(huì)說(shuō)，打敗柯達(dá)的并不是其他相機(jī)，而是手機(jī)，干掉ATM機(jī)的并不是銀行，而是移動(dòng)支付。

在順豐這里，有人也會(huì)說(shuō)，打敗順豐的不是其他快遞公司，而是票務(wù)合同的電子化。

但在風(fēng)清看來(lái)，在發(fā)票全面電子化之前，順豐已然找到了自己新的增長(zhǎng)曲線，它的發(fā)展前景，依然相當(dāng)可觀！