5月16日消息，高盛日前發(fā)表研究報告指出，京東集團首季業(yè)績超預(yù)期，管理層重申對今年集團層面的毛利率穩(wěn)定，而且有上升空間的預(yù)期。

該行認為，由于京東最近幾個季度增長放緩，市場在3P業(yè)務(wù)、活躍用戶增長潛力及變現(xiàn)提升空間方面低估公司。該行對京東目標價下調(diào)至256港元，維持“買入”評級。

與此同時，美銀證券發(fā)表報告，指京東-SW首季銷售額同比增長1%，符合市場預(yù)期。受惠京東零售利潤率高于預(yù)期，首季非美國通用會計準則下的凈利潤為76億元人民幣，較預(yù)期高出41%。至于第二季方面，報告引述管理指指4月商品成交額勢頭比首季有所改善，特別是在第三方市場和家電領(lǐng)域；由于第三方業(yè)務(wù)速度加快和產(chǎn)品優(yōu)化的持續(xù)影響，商品成交金額增速可能超過收入增速，差幅達中至高單位數(shù)；以及由于京東零售之外業(yè)務(wù)虧損減少，集團non-GAAP凈利潤率將同比擴大。

整體2023財年，公司認為消費者情緒需時恢復(fù)，預(yù)計在下半年會有溫和復(fù)蘇。美銀證券假設(shè)京東零售收入持平下，預(yù)計2023財年第二季的收入將同比增長4%。美銀證券亦將今明兩年收入預(yù)測分別降4%和7%，并將集團非美國通用會計準則下的凈利潤率預(yù)測調(diào)整為3.2%和3.2%，之前預(yù)測為2.9%和3.2%。港股目標價由267港元降至220港元，維持“買入”評級。

此外，大和日前發(fā)報告指，京東于上周四（5月11日）披露首季業(yè)績，毛利率及京東零售經(jīng)營利潤率均較該行預(yù)期高出100基點，并實現(xiàn)強勁的盈利，較該行預(yù)期高出40%。

大和認為，京東架構(gòu)重組為收入帶來短期影響，但商品交易總額及盈利繼續(xù)呈穩(wěn)健增長，重申對其“買入”評級，H股目標價由255港元上調(diào)至266港元，對其今年每股盈利預(yù)測上調(diào)8%。此外，大和認為京東可受惠今年下半年內(nèi)地宏觀復(fù)蘇。