2022年6月24日，快狗打車在港交所上市，成功拿下“同城貨運(yùn)”第一股美譽(yù)，一時(shí)風(fēng)頭無兩。

但之后一個(gè)月，快狗打車卻陷入跌跌不休的境地，截至8月5日最低點(diǎn)，快狗打車收盤價(jià)為5港元，相比發(fā)行價(jià)累計(jì)下跌了76%。

之所以會出現(xiàn)的這樣的行情，原因早就寫在快狗打車的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)中了。

2018年-2021年，快狗打車營收和毛利率持續(xù)增長，營收分別為4.53億元、5.48億元、5.3億元、6.6億元。毛利率也由2018年的23.0%增長至2021年的36.6%。

但與此同時(shí)，快狗打車每年凈虧損額分別為10.71億元、1.84億元、6.58億元及8.73億元，四年合計(jì)虧損27.86億元。

在這樣的營收背景下，上市當(dāng)天，快狗打車創(chuàng)始人陳小華直言“活著就有希望?！?/p>

快狗打車創(chuàng)始人陳小華

因?yàn)樯鲜胁⒉荒芙鉀Q快狗打車身上的問題，此次快狗打車上市募資的總額約為6.71億港元（8550萬美元），這筆資金和快狗打車的虧損額相比，簡直是杯水車薪。

快狗打車的CEO何松也直接坦言，“快狗打車上市像戰(zhàn)場上的旗幟，可能沒有實(shí)際作用。”

的確，從目前的股價(jià)數(shù)據(jù)來看，快狗打車上市，并沒有帶來更多業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)上的變化。更多還是促進(jìn)了快狗打車的品牌曝光。

而在招股書內(nèi)，快狗打車也十分光棍的承認(rèn)，預(yù)計(jì)未來三年時(shí)間內(nèi)，仍不可避免虧損。

圖源：快狗打車公眾號

值得注意的是，對于盈利和虧損問題，快狗打車內(nèi)部似乎顯得并不著急。

2018年，快狗打車創(chuàng)始人陳小華在采訪中表示，“越大的市場就得越有耐心”，當(dāng)時(shí)他還引用了泰康保險(xiǎn)集團(tuán)創(chuàng)始人陳東升的一句話，“三年定生死，8-10年小有規(guī)模，15-20年才大有成就?！?/p>

上個(gè)月，快狗打車CFO胡剛在接受采訪時(shí)，也同樣表示，快狗“需要多一點(diǎn)時(shí)間。”

時(shí)間，還是時(shí)間。從2014年快狗打車前身58速運(yùn)上線以來，快狗打車已經(jīng)度過了8年，按照陳小華的計(jì)算，目前的快狗打車應(yīng)該已經(jīng)達(dá)到“小有規(guī)?！钡膶哟?。

但目前來看，快狗打車還處于“活著真好”階段。據(jù)快狗打車招股書顯示，截至2021年年底，快狗打車的市占率為3.2%，在市場中排名第三。在快狗打車前面的，分別是貨拉拉和滴滴貨運(yùn)，二者市占率分別為52.8%和5.5%。

之所以快狗打車顯得不急不緩，是因?yàn)榭旃反蜍嚨奶潛p難題并不是獨(dú)立困境，在整個(gè)同城貨運(yùn)市場中，目前還沒有一家平臺宣告實(shí)現(xiàn)盈利。

管中窺豹，可見一斑，從快狗打車身上，我們可以看到整個(gè)同城貨運(yùn)行業(yè)的難題。

先來看一組數(shù)據(jù)對比。

中商產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2019年同城貨運(yùn)市場前景研究報(bào)告》顯示，當(dāng)時(shí)，國內(nèi)同城貨運(yùn)市場規(guī)模已達(dá)萬億。同時(shí)，同城貨運(yùn)司機(jī)突破1500萬人，是出租車司機(jī)數(shù)量的7倍多。

圖源：中商產(chǎn)業(yè)研究院

同樣在2019年，前瞻經(jīng)濟(jì)學(xué)人報(bào)告，2019年中國同城互聯(lián)網(wǎng)貨運(yùn)平臺交易量僅有區(qū)區(qū)495億元。兩相對比，在萬億級別的市場中，同城貨運(yùn)平臺們的營收占比還不到5%。

一邊是萬億市場規(guī)模，一邊是個(gè)位數(shù)的互聯(lián)網(wǎng)營收占比，這樣的滲透程度，足以證明互聯(lián)網(wǎng)同城貨運(yùn)市場的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

作為對比，2022年一季度，移動購物行業(yè)的滲透率達(dá)到94.1%，今年上半年，實(shí)物商品網(wǎng)上零售額5.4萬億元，占社會消費(fèi)品零售總額的比重為25.9%。

如果讓這群電商人看到同城貨運(yùn)市場的互聯(lián)網(wǎng)營收占比，相信他們會開心的叫出聲來。

快狗打車們也意識到了巨大的市場前景。比如目前同城貨運(yùn)市場的第二名，就是在2020年強(qiáng)勢入局。在兩年不到的時(shí)間內(nèi)，成功超越快狗打車，市場競爭也越發(fā)激烈。

但激烈的市場競爭，并沒有實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)貨運(yùn)平臺的大規(guī)模滲透，反而在競爭的過程中，走向了燒錢大戰(zhàn)的方向。

在此前的媒體采訪中，快狗打車CEO何松直接點(diǎn)明，他在接手快狗打車后“認(rèn)知最難的就是關(guān)于補(bǔ)貼戰(zhàn)”。作為CEO的他，關(guān)心的不僅是市場份額的丟失，更關(guān)注補(bǔ)貼戰(zhàn)對整個(gè)行業(yè)的傷害。

首先我們明確一個(gè)要點(diǎn)，補(bǔ)貼和燒錢，并不完全是壞事。對于互聯(lián)網(wǎng)平臺滲透率較低的同城貨運(yùn)來說，前期用補(bǔ)貼打開市場，是十分常見且有效的一個(gè)方式。

但是在各大平臺爭相發(fā)力補(bǔ)貼之后，目的就變了，逐漸演變?yōu)橛镁揞~補(bǔ)貼擠掉競爭對手了。誰的資本雄厚，誰就能堅(jiān)持得更久，最后擠掉所有對手。

即使最后成功出清對手，看似“獲勝”的平臺依舊會面臨漲價(jià)難的問題。在這個(gè)過程中，似乎沒有贏家。

以快狗打車為例，從2018-2021年，四年的時(shí)間里，快狗打車虧損了近28億，其中快狗打車四年花在銷售和營銷方面的費(fèi)用，達(dá)到13.4億。

為了應(yīng)對補(bǔ)貼戰(zhàn)，滴滴貨運(yùn)平臺上線時(shí)推出新人首單29.99元，并打出低至一分錢的口號；貨拉拉也加入這場補(bǔ)貼大戰(zhàn)，連續(xù)推出接單優(yōu)惠、發(fā)放優(yōu)惠券等活動來留住用戶。

但結(jié)果如何，這些補(bǔ)貼大戰(zhàn)真的實(shí)現(xiàn)市場的快速擴(kuò)張了嗎？

根據(jù)前文提到的快狗打車市占率和營收反推，2021年，互聯(lián)網(wǎng)同城貨運(yùn)平臺們的整體交易量約為600億。同時(shí)據(jù)美國咨詢公司弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)，2021年中國同城物流市場交易規(guī)模約為1.32萬億元，預(yù)計(jì)到2026年將增長至2.3萬億元。

從兩組數(shù)據(jù)對比我們可以看出，從2019到2021年，兩年的時(shí)間過去了，同城貨運(yùn)市場的發(fā)展速度依舊迅猛，但是互聯(lián)網(wǎng)平臺的滲透率，卻沒有顯著增加。

并且在市場中還出現(xiàn)了一類“反平臺”發(fā)展趨勢的現(xiàn)象。

據(jù)此前媒體報(bào)道，有部分貨拉拉司機(jī)，會利用平臺和用戶建立良好的信任關(guān)系，而后繞過平臺直接與有長期需求的客戶對接，重新回到過去的人情社會中去。

原因在于近一段時(shí)間，平臺補(bǔ)貼力度的縮小和商業(yè)化變現(xiàn)，導(dǎo)致了司機(jī)收入降低。

一切就像是快狗打車CEO陳小松預(yù)言的一樣，越大的市場越要有耐心！用補(bǔ)貼來爭奪市場份額，最后還是徒勞無功。

作為鏈接貨與貨、人與人，之間的重要平臺，同城貨運(yùn)市場的發(fā)展前景是強(qiáng)確定性的，但如何邁過眼前的泥沼，還需要細(xì)細(xì)琢磨。

同城貨運(yùn)市場的萬億規(guī)模，大家已經(jīng)熟知，但整個(gè)行業(yè)的形態(tài)卻像是一盤散沙。

艾瑞咨詢數(shù)據(jù)顯示，目前中國同城貨運(yùn)Top10玩家的份額僅僅只有3.5%，作為對比，快遞市場的前十大玩家占據(jù)84%的市場份額，美國零擔(dān)市場的同一數(shù)據(jù)也達(dá)到了八成以上。

從線上同城貨運(yùn)平臺的市場規(guī)模占整個(gè)同城物流市場的比重來看，2020年中國市場約為2.9%，預(yù)期至2026年中國市場增長至19.8%。

資源和市場一盤散沙，給平臺帶來整合機(jī)遇的同時(shí)，考驗(yàn)也絕對不小。在具體的發(fā)展過程中，快狗打車們，需要沿著多個(gè)方向發(fā)展。

第一要義是合規(guī)，在過去一年多里，監(jiān)管方已多次約談同城貨運(yùn)相關(guān)平臺。

2021年4月30日，交通運(yùn)輸部就曾約談貨拉拉和滿幫，指出兩平臺存在定價(jià)機(jī)制不合理、運(yùn)營規(guī)則不公平、生產(chǎn)經(jīng)營不規(guī)范、主體責(zé)任不落實(shí)等突出問題。

2021年5月14日，交通運(yùn)輸部等8部門對貨拉拉、滿幫、快狗打車、滴滴出行、首汽約車等10家平臺進(jìn)行聯(lián)合約談。官方指出這些平臺存在壟斷貨運(yùn)信息、惡意壓低運(yùn)價(jià)、隨意上漲會員費(fèi)等問題。

今年1月20日，交通運(yùn)輸新業(yè)態(tài)協(xié)同監(jiān)管部際聯(lián)席會議辦公室要求貨拉拉、快狗打車等4家貨運(yùn)平臺公司對隨意調(diào)整計(jì)價(jià)規(guī)則、上漲會員費(fèi)、誘導(dǎo)惡性低價(jià)競爭、超限超載非法運(yùn)輸?shù)葐栴}立即整改。

7月8日，交通運(yùn)輸部約談貨拉拉、滿幫、快狗打車等4家互聯(lián)網(wǎng)貨運(yùn)平臺，事涉壓價(jià)競爭、多重收費(fèi)、違規(guī)運(yùn)營等損害貨車司機(jī)合法權(quán)益的問題。

除了合規(guī)這個(gè)最基本的要求外，平臺的發(fā)展方向更要注重企業(yè)市場的開拓。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，在萬億同城貨運(yùn)市場中，ToB的份額占比超過90%。

從快狗打車的招股書中我們也可以看到，在平臺服務(wù)、企業(yè)服務(wù)、增值服務(wù)這三大營收途徑中，企業(yè)服務(wù)的營收占比達(dá)到近60%。

但在主要客戶類型中，快狗打車還局限于關(guān)系更近的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，比如共享單車、社區(qū)團(tuán)購、物流服務(wù)等。

如何從互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)進(jìn)入更多傳統(tǒng)行業(yè)，是一個(gè)關(guān)鍵發(fā)展方向。

在此前的采訪中，快狗打車CFO胡剛就舉出一個(gè)例子，比如國內(nèi)的宜家家居、居然之家，他們對同城物流的需求是非常旺盛的。

此外在同城貨運(yùn)行業(yè)之外，我們還看到一個(gè)利好因素：新能源汽車。

近兩年來，國內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)巨頭紛紛入局造車領(lǐng)域，傳統(tǒng)汽車巨頭也布局相關(guān)產(chǎn)業(yè)。并且隨著電池和用電成本的下調(diào)，新能源汽車迎來發(fā)展高潮。對于貨運(yùn)行業(yè)來說，在油價(jià)飆升的時(shí)代，新能源汽車將從行業(yè)底層降低司機(jī)用車成本。

以京東物流為例，近日，京東物流與上汽通用五菱展開全面合作，將聯(lián)合定制研發(fā)汽車新品。值得注意的是，此前五菱曾專為快遞小哥打造電動小車。

圖源：京東物流公眾號

快狗打車同樣選擇押注新能源賽道，據(jù)悉，未來快狗打車要成為中國最大的新能源同城貨運(yùn)平臺，達(dá)到百分之百的訂單由新能源車完成，這是一個(gè)舍棄短期規(guī)模、追求長遠(yuǎn)質(zhì)量的辦法。

當(dāng)然，在這些方向之外，各大平臺需要集體擺脫補(bǔ)貼大戰(zhàn)的陰霾，進(jìn)入服務(wù)質(zhì)量發(fā)展的賽道。

總的來說，如何在托運(yùn)人、司機(jī)和平臺之間，實(shí)現(xiàn)三方平衡，還需要更多摩擦和角逐。而當(dāng)我們跳出這些平臺的視角，從更長遠(yuǎn)的角度來看，同城貨運(yùn)市場未來的前景是可預(yù)見的。

值得注意的是，在經(jīng)歷一個(gè)月內(nèi)股價(jià)暴跌76%之后，數(shù)據(jù)顯示，最近一周快狗打車的股價(jià)實(shí)現(xiàn)了觸底反彈，五天累計(jì)漲幅接近50%。

一切就像陳小華說的那樣，活著就有希望。