2月8日消息，今日，東莞證券股份有限公司魏紅梅對順豐控股進行研究并發(fā)布了研究報告《2021年業(yè)績預告點評：Q4凈利潤同比高增，步入業(yè)績修復期》，本報告對順豐控股給出增持評級，當前股價為65.1元。

據(jù)了解，近日順豐控股發(fā)布了2021年業(yè)績預增公告，預計2021年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為42億元到44億元，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為17.8億元到19.3億元。

東莞證券稱，公司預計2021年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為42億元到44億元，同比下降40%到43%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為17.8億元到19.3億元，同比下降69%到71%。2021年快遞行業(yè)單票價格大幅下降，公司經(jīng)濟型快遞產(chǎn)品份額快速提高，對公司毛利率造成一定的影響。

此外，公司2021年加大產(chǎn)能投入以緩解高速增長的快遞件量，開支較大。2021年Q4公司預計實現(xiàn)歸母凈利潤24億元到26億元，同比增長39%到50%，扣非歸母凈利潤14.5億元到16億元，同比增長41%到56%，受到嘉里物流并表影響。

該行表示，2021年快遞監(jiān)管政策出臺，引導快遞價格合理化，快遞企業(yè)競爭格局初步穩(wěn)固，公司下半年單票收入穩(wěn)固。2021年10月至12月，順豐快遞產(chǎn)品單票收入分別為15.92元、15.82元、16.43元，快遞價格基本穩(wěn)定。疫情沖擊下企業(yè)開工受限，但我國經(jīng)濟率先復蘇，實物商品線上滲透率快速提高，生鮮電商、直播電商等新平臺興起，刺激快遞需求增長。

2021年12月，全國快遞件量突破千億件，順豐作為第三方綜合物流服務商，有望憑借較高的服務質(zhì)量切入新興電商市場。2021年10月至12月，順豐快遞業(yè)務量分別為8.33億票、10.27億票、9.38億票，業(yè)務量穩(wěn)步增長。

投資建議上，順豐四網(wǎng)融通穩(wěn)步推進，2022年中鄂州花湖機場有望投入運營，進一步提升產(chǎn)品時效，強化競爭優(yōu)勢。2021年一季度公司為增加產(chǎn)能而加大開支導致虧損，但業(yè)績逐季改善，嘉里物流并表強化供應鏈和國際物流服務，加快順豐一體化物流體系建設。公司業(yè)績底部確定，步入業(yè)績修復階段，預計公司2021-2022年的每股收益分別為0.87元、1.47元，當前股價對應PE分別為73倍、43倍，維持對公司“謹慎推薦”評級。

截止發(fā)稿，順豐控股股價報65.55元，上漲1.53%，總市值為3216.02億元。