6月21日消息，華興資本發(fā)布研報，予唯品會“買入”評級，目標價為20美元。研報指，管理層維持了2024年第二季度營收同比下滑5%至持平的預(yù)期，并對今年剩余時間的營收前景持保守態(tài)度。分品類來看，該公司一直保持著核心的服裝品類（GMV組合約占75%左右），盡管基數(shù)很高，但該品類在2024年至今仍將保持著個位數(shù)至低雙位數(shù)的增長。對于非服裝品類（化妝品、家用電器、超市商品和珠寶），管理層并不熱衷于參與任何價格戰(zhàn)，而是更愿意專注于商品選擇，并鼓勵核心服裝品類的交叉銷售，他們認為這是一種更具成本效益的方法。就客戶類型而言，該公司還強調(diào)了其非常忠誠的超級VIP會員的持續(xù)彈性支出（截至24年第一季度為690萬），盡管競爭激烈，但其GMV在第二季度仍實現(xiàn)較高個位數(shù)的增長。