6月18日消息，招銀國際發(fā)表報告指，據(jù)國家統(tǒng)計局，首5個月網(wǎng)上零售額和實物商品網(wǎng)上零售額達5.8萬億元和4.8萬億元，按年增長12.4%和11.5 %，對應(yīng)兩年復(fù)合平均增長為13.1%和11.6%，網(wǎng)上零售額增速持續(xù)超過實物商品網(wǎng)上零售額增長。報告指，單5月份實物商品網(wǎng)上零售額增速12.9%，按月進一步加速，較高基數(shù)下穩(wěn)健增長趨勢延續(xù)且好于市場預(yù)期，直播電商及即時零售持續(xù)滲透、購物體驗提升下消費者購買習慣持續(xù)向線上遷移或為主要支撐。該行認為，電商平臺圍繞高頻及核心會員用戶展開補貼和驅(qū)動用戶體驗提升的投資有望支撐高效增長，基于較為穩(wěn)定的利潤水平提升股東回報或有望為估值水平提供支撐，而未來消費復(fù)蘇或有望支撐更進一步的估值重估。該行維持拼多多、阿里、京東的“買入”評級。