5月20日消息，華泰證券發(fā)布研報(bào)指，京東物流公布1Q22業(yè)績(jī)：總收入同比增長(zhǎng)22.0%至274億元，主因外部業(yè)務(wù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)；毛利率提高至5.3%（1Q21：1.0%）；凈虧損/非IFRS虧損為13.9億/8.0億元，同比虧幅收窄（1Q21：-111億/-13.7億元）。盈利改善主因外部業(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)、成本控制精細(xì)化及收入增長(zhǎng)帶來的規(guī)模效應(yīng)。自4月以來，疫情防控措施對(duì)商業(yè)活動(dòng)和物流運(yùn)營帶來擾動(dòng)，2Q22仍存在不確定性。將2022年收入預(yù)測(cè)下調(diào)7%至1,245億元；下調(diào)毛利率1個(gè)百分點(diǎn)至5.5%；凈虧損/非IFRS虧損預(yù)測(cè)下調(diào)至31/15億元（前值：-19億/-3.4億元）；維持2023/2024年預(yù)測(cè)不變。將目標(biāo)價(jià)下調(diào)27%至25.2港幣（基于1.1x2022EPS，可比公司2022EPS均值為0.7x，估值溢價(jià)主因考慮公司較行業(yè)均值更高的收入增速）。維持“買入”評(píng)級(jí)。