7月27日消息，浙商證券7月24日發(fā)布公告稱，我們測(cè)算，美團(tuán)公司23/24/25實(shí)現(xiàn)收入2834/3494/4132億元，Non-IFRS利潤(rùn)237/417/559億元，23/24/25年利潤(rùn)對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)PE為30.4/17.3/12.9。若不考慮新業(yè)務(wù)虧損，23年核心本地商業(yè)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)397億，假設(shè)稅率15%，則23年核心本地商業(yè)凈利潤(rùn)對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)PE為21.3倍。我們給予外賣業(yè)務(wù)23年25倍PE估值，閃購(gòu)業(yè)務(wù)23年4.5倍PS估值，到店業(yè)務(wù)23年12倍PE估值，社區(qū)團(tuán)購(gòu)23年0.5倍GMV估值，得出合理市值≈238×25+186×4.5+161×12+1337×0.5≈9382億=10425億港元（人民幣：港幣匯率取0.9），目標(biāo)價(jià)167港元，現(xiàn)價(jià)空間30.3%，維持“買入”評(píng)級(jí)。（來(lái)源： 同花順金融研究中心）