7月18日消息，華創(chuàng)證券發(fā)布研究報(bào)告稱，首予順豐同城“推薦”評(píng)級(jí)，預(yù)計(jì)2023-25年實(shí)現(xiàn)營收129.9、158.9、192.8億元，同比分別增長26.6%、22.3%、21.4%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤0.5、1.1、2.3億元，2023年由虧轉(zhuǎn)盈，2024-2025年連續(xù)2年翻倍增長，目標(biāo)價(jià)為14港元。公司作為獨(dú)立第三方即時(shí)配送龍頭品牌，預(yù)計(jì)優(yōu)先受益于非餐場景擴(kuò)張賦予即時(shí)配送行業(yè)的成長潛力。研報(bào)指出，對(duì)比達(dá)達(dá)集團(tuán)，公司業(yè)務(wù)規(guī)模較大且費(fèi)用率較低。2022年，順豐同城、達(dá)達(dá)集團(tuán)分別實(shí)現(xiàn)營收102.7、93.7億元，2019-2022年CAGR分別為69.5%、44.6%，可比口徑銷售、管理、研發(fā)費(fèi)用率合計(jì)低于達(dá)達(dá)集團(tuán)24.2pct。對(duì)比美團(tuán)，公司盈利性較強(qiáng)的非餐場景占比較高。美團(tuán)非餐場景占配送服務(wù)收入比重維持在5%附近，而公司非餐場景占比已從2020年的28.4%提升至2022年的36.9%，相對(duì)受益于非餐場景的高客單價(jià)。根據(jù)公司2023年7月的公告，公司2023年上半年已領(lǐng)先行業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利，成為獨(dú)立第三方即時(shí)物流盈利第一股。