4月24日消息，天風(fēng)證券發(fā)布研究報(bào)告稱，維持阿里巴巴“買入”評(píng)級(jí)，考慮到降本增效持續(xù)推進(jìn)，疫后經(jīng)濟(jì)持續(xù)修復(fù)，將FY2023-25年收入由8645/9707/11127億元調(diào)整為8745/9919/10959億元，歸屬股東凈利潤（Non-GAAP）由1322/1580/1823億元調(diào)整為1451/1791/1911億元。公司核心電商業(yè)務(wù)持續(xù)恢復(fù)，23年消費(fèi)復(fù)蘇有望帶動(dòng)電商業(yè)務(wù)回暖。該行建議關(guān)注阿里云業(yè)務(wù)、國際電商業(yè)務(wù)的競爭力提升，其他業(yè)務(wù)也會(huì)受益于疫后經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長。該行預(yù)計(jì)FY23Q4阿里巴巴收入為2041億元，yoy持平；該行認(rèn)為公司將延續(xù)降本增效戰(zhàn)略，預(yù)計(jì)FY23Q4公司經(jīng)調(diào)整EBITA224億元，EBITA Margin達(dá)11%，yoy+3.2pcts；該行預(yù)計(jì)Non-GAAP凈利潤290億元，yoy+35.4%；Non-GAAP Margin為14.2%，yoy+3.7%。