2月23日消息，中信證券研報指出，近期36氪報道京東近期將于3月初推出“百億補貼”。如若消息屬實，我們測算中性假設下，2023E“百億補貼”帶來增量GMV2,500億元，增量收入672億元，補貼支出60億元，京東零售OP減少35億元，對應OPM下滑53bps。行業(yè)競爭角度來看，價格競爭力是電商平臺的命脈所在，補貼短期或對于平臺OPM有所侵蝕，但長期是公司鞏固市占率的重要舉措。近期公司股價有較為明顯回調，建議關注估值調整下的投資機會。