作者 | 周松濤

來源 | 首席財(cái)經(jīng)觀察（ID：meirijingji001）

過度燒錢的戰(zhàn)爭里，從來都沒有贏家。

共享單車，打車出行，教育培訓(xùn)……

不過，跟生鮮電商比起來，它們都是小兒科！

一、生鮮電商，一天燒掉3700萬

電商讓天下沒有難做的生意？

恰恰相反！

電商領(lǐng)域，就沒有好做的生意，生鮮電商尤為如此。

8月30日晚間，即時(shí)生鮮電商叮咚買菜發(fā)布了截至2021年6月30日的第二季度業(yè)績報(bào)告。

財(cái)報(bào)顯示，叮咚買菜Q2凈收入為46.5億元，同比增長77.9%；經(jīng)營虧損為19.376億元，同比增長144%；非美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下凈虧損為人民幣17.285億元，同比增長142%。月均交易用戶為840萬，同比增長39.1%。

叮咚買菜的友商，也是主要競爭對(duì)手每日優(yōu)鮮的日子也好不到哪里去。

財(cái)報(bào)顯示，每日優(yōu)鮮Q2凈收入為18.945億元，同比增長40.7%；凈虧損14.332億元，同比增長321.8%；非美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下調(diào)整后的凈虧損為8.889億元，同比增長173%。

更致命的是，每日優(yōu)鮮二季度毛利率僅為7.5%，較去年同期的21.3%大幅下降。

僅僅是第二季度，叮咚買菜虧了19.3億，每日優(yōu)鮮虧了14.3億，也就是說僅僅這兩家生鮮電商，一個(gè)季度就虧了33.6億。

以二季度總共91天計(jì)算，也就是說，僅僅這兩家生鮮電商，每天就要虧掉3700萬。

燒錢程度，堪稱恐怖。

資本市場上，表現(xiàn)也不盡如人意。

每日優(yōu)鮮，上市即遭破發(fā)，離11美元的最高價(jià)已經(jīng)完全腰斬。

叮咚買菜上市首日沒有遭遇破發(fā)的窘境，可能與融資規(guī)模劇減有關(guān)。

在上市前夕，叮咚買菜臨時(shí)決定大幅下調(diào)公開募資規(guī)模，將在美國上市的融資目標(biāo)降至原先的四分之一左右，即至多融資9440萬美元，比原計(jì)劃融資的3.57億美元下降了74%。

上市第一天，叮咚買菜給出了一組在資本市場罕見的數(shù)字組合：總股本2.36億，流通股卻只有370萬，即流通數(shù)值只有8000多萬美元，不到1.57%的流通股。

這樣，即使破發(fā)，也很容易被資金輕易拉回。

二、生鮮電商大潰敗為哪般？

生鮮電商誕生于十六年前。

2005年，易果網(wǎng)成立，這是標(biāo)準(zhǔn)意義上的第一家生鮮電商平臺(tái)。

那時(shí)，類似的業(yè)務(wù)甚至都沒有正式的名字，人們把它們叫做超市電商，有人稱之為食品電商。

易果網(wǎng)雖然是生鮮電商的鼻祖，但發(fā)展并不盡如人意，后來被阿里收購。

此后的幾年期間，陸續(xù)有許多生鮮食品電商誕生，但這種模式并未獲得市場的過分關(guān)注。

當(dāng)時(shí)，幾乎所有的人都認(rèn)為電商平臺(tái)，服裝，家電，電子產(chǎn)品才是主流，誰會(huì)去網(wǎng)上買菜？

2012年，聯(lián)想進(jìn)軍農(nóng)業(yè)板塊，當(dāng)時(shí)徐正，也就是每日優(yōu)鮮的創(chuàng)始人還是聯(lián)想的IT男，他放棄了IT工作，去農(nóng)業(yè)事業(yè)中沉淀了三年。

徐正看到了農(nóng)產(chǎn)品在流通中的痛點(diǎn)，同時(shí)也看到了互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代生鮮市場線上的巨大潛力。

2014年，徐正創(chuàng)辦了每日優(yōu)鮮平臺(tái)。

他六歲的兒子問他：“班上的小朋友都說你是農(nóng)民，賣菜的”。

他一笑，“賣菜的怎么了，賣菜也能成為億萬富翁。”

2015年4月，以獨(dú)創(chuàng)的社交拼團(tuán)為核心模式，主打百億補(bǔ)貼、農(nóng)貨上行、產(chǎn)地好貨等的平臺(tái)成立了。

沒錯(cuò)，就是拼多多。

就是自營賣水果，那時(shí)還叫拼好貨。

不過，拼多多后來轉(zhuǎn)型做了電商綜合平臺(tái)。

活得時(shí)間最長，最有名氣的當(dāng)屬每日優(yōu)鮮，后來叮咚買菜，樸樸買菜，還有社區(qū)團(tuán)購的興盛優(yōu)選等平臺(tái)相繼誕生。

新入局的玩家越來越多，最終活下來的也只有幾家，譬如每日優(yōu)鮮和叮咚買菜。

現(xiàn)在來看，他們活下來了，但活的并不好。

要么被淘汰，要么每天巨虧。

同城生活已破產(chǎn)，食享會(huì)總部人去樓空， 十薈團(tuán)也曝出裁員，被收購的流言。

生鮮電商的生意為何如此難做？

前置倉模式成為難以逾越的鴻溝。

生鮮電商主要有三種模式，分別為前置倉、店倉一體化和社區(qū)團(tuán)購。

每日優(yōu)鮮和叮咚買菜都是前置倉模式，盒馬鮮生是店倉一體化，興盛優(yōu)選是社區(qū)團(tuán)購模式。

什么是前置倉模式？

簡單來講就是每個(gè)門店都是一個(gè)中小型倉儲(chǔ)配送中心，總部中央大倉只需對(duì)在市區(qū)內(nèi)鋪設(shè)的門店進(jìn)行供貨，就能夠達(dá)到覆蓋最后一公里的目的。

和社區(qū)團(tuán)購不同，消費(fèi)者在下單后，商品將從附近零售門店里發(fā)貨，而不是從遠(yuǎn)在郊區(qū)的某個(gè)倉庫發(fā)貨。

3公里內(nèi)，30分鐘送貨上門就成為可能。

前置倉模式，雖然前期運(yùn)營成本低，開店速度快，能很快形成規(guī)模效應(yīng)，并且送貨速度快，能滿足城市用戶高節(jié)奏的需求。

相對(duì)于優(yōu)點(diǎn)，前置倉缺點(diǎn)會(huì)被無限放大。

流量費(fèi)用高，履約成本也高，最關(guān)鍵的是，生鮮不同于一般商品，損耗費(fèi)用更高。

生鮮是特殊商品，對(duì)時(shí)間有嚴(yán)格要求，前置倉可謂是一杯毒藥，生鮮電商不得不喝。

這也導(dǎo)致生鮮電商長期處于燒錢的循環(huán)中，不可自拔。

其次，生鮮電商的毛利率低下，也讓其盈利難上加難。

從2019年至2021年第一季度，每日優(yōu)鮮的毛利率分別為8.7%、19.4%、12.3%。

而今年每二季度每日優(yōu)鮮的毛利率僅為7.5%，幾乎創(chuàng)下歷史最低值。

要知道，在A股上市公司中，很多公司的毛利率超過90%，譬如白酒，醫(yī)美類部分上市公司。

業(yè)內(nèi)公認(rèn)的生鮮電商的毛利率贏利點(diǎn)至少為30%。

不僅毛利率低，生鮮電商還要承擔(dān)高昂的運(yùn)營費(fèi)用。

以叮咚買菜2021年第一季度為例，該季度叮咚買菜的GMV為43億，訂單總額為6970萬，履約成本為14.8億元，其中有8.9億元將支付給外包費(fèi)用。這就意味著每完成一筆訂單，叮咚買菜需承擔(dān)21.2元的履約成本，其中12.7元將給到外包費(fèi)用。

據(jù)權(quán)威媒體報(bào)道，一個(gè)前置倉面積為300平米左右，每平方大致在輻射周邊1-3公里區(qū)域，人員配比近25人，包括一位負(fù)責(zé)管理的站長、13名的配送騎手、3名分揀員、3名倉管，以及3人值夜班、3人負(fù)責(zé)水產(chǎn)方面。

毛利率低，成本高，運(yùn)營費(fèi)用高，獲客成本高，生鮮電商淪為燒錢機(jī)器，就不難理解了。

生鮮電商玩家相繼死去，靠燒錢活下來了幾家。

一個(gè)季度虧掉十幾億，每天虧掉1千多萬，關(guān)鍵是還遠(yuǎn)遠(yuǎn)看不到盈利的曙光。

一個(gè)不得不承認(rèn)的事實(shí)是，生鮮電商燒錢燒不出未來。