一夜暴漲45億，這是我們認識的那個瑞幸？

3月16日晚上，一則消息吸引了眾人的目光：瑞幸在美股粉單市場暴漲近50%，一夜之間，市值漲超7億美元（約合人民幣45億元）。

很多網友可能會一臉懵逼：瑞幸，那個財務造假、罰款1.8億美元、申請破產的瑞幸嗎？

它不是退市了嗎？哪來的“市值暴漲”？

注意，瑞幸確實已經從納斯達克退市，但它依然可以在粉單市場上交易。所謂“粉單市場”（Pink Sheet），并不是一個證券交易所，它屬于場外交易的一種。

在美國，一些資歷較差、無法在三大交易所上市的企業(yè)，就可以通過粉單市場，進行交易行為。不過，由于沒有任何財務要求和信息披露的要求，粉單市場的風險也往往會更大。

所以，雖然瑞幸已經退市，并且還被重罰，但它的證券依然可以在粉單市場上交易。

16日晚上的暴漲，也正是因為當天瑞幸在官網宣布一條消息，大意為：瑞幸已經與4.6億美元債券的大部分持有者，簽訂了重組支持協(xié)議，將于近期履行該協(xié)議中的債務義務。

目前瑞幸公司的現(xiàn)金約為7.75億美元，足以保障其債務重組的所需資金，同時保證公司當前的業(yè)務運作和發(fā)展。

而且，瑞幸還披露，正在進行積極地利用多種渠道進行融資，擬通過私募募集至少2.5億美元。

這則消息，展現(xiàn)了瑞幸重組的誠意和東山再起的野心，也證明它確實一直在積極做事。

17日上午，有媒體獲悉，瑞幸正在與投資方進行新一輪的投資洽談，并且確定對方是一家PE機構，而且投資方還不止一家，雖然具體的投資金額仍未確定，但至少透露的細節(jié)和16日宣布的消息是符合的，真的有“至少2.5億美元”這么一回事。

市場的反應是最為真實的?？磥?，在過去動蕩的一年里，逐漸淡出公眾視野的瑞幸，從未放棄過求生。

否極泰來，重生之后迎來盈利與增長

瑞幸咖啡重組的新進展，讓很多人重新注意到了它，也讓不少吃瓜群眾刮目相看。

去年渾水對瑞幸數(shù)據(jù)造假的指控言猶在耳，而4月瑞幸對這一指控的坦承，多家律所對它的訴訟，都讓國人對這個迅速成長的民族品牌感到氣憤與失望。

在謾罵與嘲笑中，很多人都認為瑞幸涼了，一邊感嘆“以后喝不到這么便宜的咖啡了”，一邊抓緊時間用完APP里面的優(yōu)惠券。

之后的瑞幸進入調查、訴訟、退市、申請破產的程序，它掀起的輿論狂瀾退去后，種種暗流與變動也只能讓業(yè)內人士在閑暇時瞟上一眼。

財務造假確實給了瑞幸致命一擊，但它依然茍延殘喘地活了下來。而后面的每個環(huán)節(jié)，瑞幸都表現(xiàn)出滿滿的求生欲。

其實，瑞幸能活下來，絕非僥幸。

雖然在賬務和管理上犯下大錯，但瑞幸的各個門店和日常經營并沒有受到影響?；叵肴ツ瓿鍪聲r，大家去店里買咖啡，都能感覺到門店和營業(yè)人員似乎未受波及。反而是因此帶來的爆單，讓不少門店有些措手不及。

（截圖來源：《記鹿2020》——瑞幸年度紀錄片）

去年12月，經過聯(lián)合清盤人5個月的調查后，一份關于瑞幸咖啡的報告出爐。報告顯示，在2020年的前三個季度中，瑞幸咖啡的單季度營收分別為5.65億元、9.8億元和11.45億元，同比增幅分別為18.1%、49.9%和35.8%。

而到了11月，瑞幸的門店中，已經有60%以上實現(xiàn)了門店層面的盈利。

這樣的增長和盈利局面，與這一年大眾對它的看衰形成鮮明對比。

曾經喝著“免費”咖啡，嚷嚷著“民族之光”，調侃瑞幸“割資本主義韭菜”的網友們，可能沒有想到，瑞幸燒錢拉客的模式居然是可行的，它做咖啡也是認真的。小丑，竟是我們自己？

2021年1月，瑞幸新開門店超過120家。18日，重啟加盟業(yè)務。春節(jié)期間，瑞幸在全國有1900多家門店營業(yè)，現(xiàn)制飲品的杯量為去年同期的5倍，收入為去年同期近7倍。3月8日，無人咖啡機業(yè)務也再次啟動。

這就是大難不死必有后福嗎？

2月，瑞幸的管理層內斗迎來終局，陸正耀退出，郭謹一獲得董事會全力支持，接掌董事長兼CEO大權。在對員工的牛年新春寄語中，他提到，2020年是瑞幸2020年是瑞幸咖啡創(chuàng)建以來最艱難的一年，但公司已實現(xiàn)觸底反彈和逆勢增長。

咖啡這條賽道還大有可為，瑞幸或能迎來“第二春”

其實，瑞幸并沒有我們想得那么惡劣，它的現(xiàn)狀也并沒有那么糟糕。

造假丑聞之后，眾人提起瑞幸便是各種口誅筆伐，激動的網友們都認為它已經無可救藥，欺騙投資者，還敗壞了中國出海企業(yè)的名聲。

但是，瑞幸開辟的“互聯(lián)網咖啡”模式真的一文不值嗎？短短幾年的迅速擴張，難道都是虛假繁榮？國外趨之若鶩的投資者，全都是被忽悠的“冤大頭”？

永遠不要低估資本家對利益的嗅覺。

目前瑞幸正在積極尋求私募投資，雖然還未出現(xiàn)確切的機會，但目前資本市場的動向和態(tài)度顯示，瑞幸想要東山再起絕非癡人說夢。

只要瑞幸還掌握著那1億多的用戶，門店還在開下去，還有造血生錢的能力，它就不會被資本放棄。

瑞幸跌落神壇，對國內的“咖啡熱”影響并不大，去年4月瑞幸丑聞爆出后，依然有至少10家咖啡品牌獲得融資。

在線上，一些新的咖啡零售電商勢頭良好，有像三頓半、永璞這樣的新銳品牌脫穎而出；而在線下，不僅出現(xiàn)了一批新興的咖啡連鎖品牌，連喜茶、奈雪的茶這些新茶飲巨頭也進軍咖啡領域。

美國農業(yè)部在2020年6月發(fā)布的《全球咖啡行業(yè)發(fā)展趨勢》中顯示，在2020~2021年度中，中國咖啡產量達到了2000千包，同比增長了5.3%，約12萬噸；而該年度的咖啡消費量則達到了3350千包，同比增長3.1%。

雖然飲用咖啡并未完全成為國人的日常消費習慣，但在一二線城市，在白領和學生中間，咖啡已經成為了日常工作和交際中頗受歡迎的飲品。

相對于品牌高端、價格較為昂貴的咖啡而言，瑞幸咖啡用燒錢的方式迅速挖掘、籠絡了一批新的消費者，正是這種新零售模式，可以說是開啟了中國平價咖啡新大門。之后，咖啡領域的投資熱點也有實體門店轉向了零售模式。

目前，國內的咖啡消費下沉市場尚待進一步開發(fā)，這條賽道仍然大有可為。

瑞幸的模式已經頗具成效，而如今重組的順利進行、私募的開啟、各項經營的正?；?，也讓投資者們的信心死灰復燃。

瑞幸的野蠻生長，在咖啡市場掀起的變革，已經讓很多新老咖啡品牌或是升級轉型，或者找到新的市場定位。一年過去，這個市場的格局或多或少有了改變，瑞幸也多了不少新的競爭者。

所以，要東山再起，不僅面臨粉單市場的劣勢融資環(huán)境，面臨著投資者和消費者的質疑，更有可能面臨同質化的市場競爭。

瑞幸，正在重啟，之后也極有可能迎來新的轉機，但要想重塑往日榮光，道阻且長。